自2023年《党和国家机构改革方案》发布以来，金融业一系列深刻变革逐一上演。近期，引发金融业界高度关注的无疑是国泰君安和海通证券的合并——这次堪称证券业“超级航母”的合并，是新“国九条”实施以来头部券商合并重组的首单，也是中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例。

在金融业深度变革时代，类似的金融机构合并重组注定不会少见，不少中小银行机构因为被合并而遭遇解散，不少问题险企也迎来全新股东的入主，AMC（资管）行业也有类似苗头，在1月中国华融并入中信集团后，就传出其余三家AMC或将并入中投公司的消息。在这样的背景下观察当下中华联合保险集团的系列人事变动，更别有一番意味。

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中华联合保险人事大变阵：寿险、财险集体大换血，更多调整还悬而未决

近期，中华联合保险集团频频发生人事变动，从集团到寿险、财险，诸多变动正在酝酿和发生中。

寿险方面，中华联合人寿在7月发布公告显示，因年龄原因，中华联合人寿董事长孙玉淳申请辞去董事、董事长及相关专业委员会职务，选举邵晓怡为公司董事长。

虽然公告提及年龄原因，但据公开资料显示，孙玉淳出生于1967年，现年为57岁，从年龄上看为提前退休。

接任董事长的邵晓怡，则来自东方资管，其过往经历也基本在财务方面。公开资料显示，邵晓怡，1976年生，曾任东方资管财务管理部制度处经理、高级经理、财务管理部助理总经理、综合计划与战略协同部副总经理，中华联合保险集团副总经理、财务负责人。

财险方面，也在积极推新高管上任，一日三位副总经理获得监管批复，这对于管理班子而言，变动也已不小。8月22日，金融监管总局发布行政许可信息，吴自强、李友意、余杰获批担任中华联合财险副总经理，三位都是具有地方一线经验的高管：

吴自强，1974年生，曾服务于太保产险多个部门，后加入中华财险，并在广东、浙江两地多个部门担任重要职务；

李友意，1968年生，曾服务于中国人保、人保财险、人保寿险等公司，后加入中华财险，并在湖南、河南两地多个部门担任重要职务；

余杰，1970年生，曾服务于新疆生产建设兵团、新疆兵团财险，后加入中华财险，并在伊犁、新疆两家分公司内多个部门担任重要职位。

当然，更大的疑问还来自于中华联合保险集团董事长兼中华联合财险董事长高兴华——其任职资格于2023年9月正式获得监管批准，迄今仅1年时间，但公开资料显示，他生于1965年，今年已经59岁。

当然，上述高管人事变动对于一家险企而言，尚属正常，但对于很多关注金融业改革大变局的人士而言，其更值得关注的是，一旦三大国有AMC，即东方资产、长城资管、信达资管正式并入中投，又将给中华联合保险集团，乃至长生人寿在用人思路上、经营理念上，带来何种变化。

作为中投公司旗下寿险公司的新华保险，其自并入中投公司以来，核心高管层一直是中投公司任命，而从近年来多位董事长的履历来看，多为投资专业人士。

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从热衷到出清，划转后AMC旗下险企何去何从？中投现已控股4家保险公司

东方资管与中华联合保险集团是AMC控股保险公司的典型案例。中华联合保险集团股权结构信息显示，东方资管是中华联合保险集团的第一大股东，持股51.01%，辽宁成大、中国中车、富邦人寿分别持股19.60%、13.06%、12.17%，其他7家股东持股均不到2%。

而对于AMC行业来说，在银行、证券等板块之外，曾经还一度热衷保险。具体来看：

中国信达最早对保险市场进行布局，其于2007年第一个拿下保险牌照，并联合中国中旅、大同煤矿、奇瑞汽车等多位股东成立了幸福人寿，股权比例达51%，为其绝对控股股东。随后，2009年，中国信达又联合航天科技、焦作煤业、国机财务等13家企业发起设立了信达财险。

中国长城则是通过收购重组的方式，其于2009年收归长生人寿的50%股权，成为控股股东。

东方资产则于2012年，通过债转股方式向中华联合保险注资78.1亿元，控股51%，顺利完成中华联合保险的重组工作，成为其控股股东。

但随着长期经营不善，且响应监管回归主业的要求，AMC回归不良资产处置，逐步剥离非主业资产，保险股权也逐渐转让：

2016年12月，中国信达将其持有的信达财险41%股权以42.2亿元出让给深投控，仅保留了10%的股权。此后的两年时间，随着增资扩股和改革，信达财险更名为国任财险，中国信达持股比例下降至7.49%，退居为其第四大股东。

2019年6月，中国信达通过上海联交所出清持有的幸福人寿51%的全部股权，以75亿元对标价转让给诚泰财险和东莞交投集团。

2021年4月，上海联交所显示，长生人寿70%股权将被转让，转让方为持股51%的长城资产和持股19%的中国长城子公司长城国富。若成功转让，则中国长城完全退出长生人寿。但截至目前，转让项目因偿付能力等多种原因中止。

除开上述转让成功，以及规模和影响较小的长生人寿之外，最值得关注的就是东方资管旗下的中华联合保险。但势必进行的AMC合并入中投公司后，中华联合保险又该何去何从？

值得注意的是，中投公司旗下已有4家保险公司，包括2009年划入的中再集团；2009年中投旗下的中央汇金出资40.58亿元受让保险保障基金所持新华保险38.815%股权，目前最新持股31.34%；2012年由中央汇金注资200亿元持股73.63%股权的中国信保，以及最新2023年6月由中央汇金出资265.6亿元持股80%的中汇人寿。

而未来再加上东方资管旗下的中华联合保险集团，可以看到，有一定的业务重合之处，在当前重组之风大行之下，未来是否将部分业务进行合并同类项的操作，值得关注。

此外，还有一个有趣的巧合，中华联合人寿和中汇人寿两家公司，很多高管都是新华保险出身，前者包括已经辞任董事长的孙玉淳，以及现任总经理肖灿军，后者则是新出任总经理的杨征。

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金融业重组潮来临：四大AMC完成历史使命，机构亟待改革是根本原因

金融业并购重组潮正在涌动。正如国泰君安和海通证券这一“超级航母”的合并，未来，可以预见还会有诸多势不可挡的合并案例。

从AMC行业本身来看，2024年1月，作为原来四大AMC之一的中国华融被划入中信集团，并更名为中国中信金融资产后，又有消息传出，为响应机构改革方案，中国信达、中国东方和中国长城三家AMC将划至中投公司。同时，据业内人士透露，财政部所持有的这三大AMC的股权可能会直接划转给中投公司旗下的中央汇金，财政部将不再直接持股，而这也引发了大家对于划转后，各公司级别变化的猜测。

据媒体报道，这一改变筹划已久，但具体方案和落地时间未定，相关消息去年已在业内传播开来。

目前可以确定的是，AMC行业正在迎来25年大变局。

1999年，国务院批准设立了中国华融、中国信达、中国东方、中国长城四大AMC，用以剥离和处置工、农、中、建四大国有行等金融机构的不良资产。设立之初，大股东均为财政部，经营期限设定为10年。此后，随着经营期限延长，四家AMC公司相继启动了商业化转型，并陆续完成股份制改革，还在对证券公司、信托公司等金融机构进行托管、清算和重组的过程中，逐渐形成包括证券、期货、信托、融资租赁、基金、银行和保险等在内的金融控股集团，手握多张金融牌照。

但近年来，随着环境变化，以及经营上的激进扩张、违规“输血”，中国华融和中国长城多名高管相继被查，尤其是2018年4月的“赖小民”事件的影响，AMC被要求回归主业，中国信达率先出清了幸福人寿，中国华融则在一年之内清出了5张金融牌照；长城资产也积极转让地方AMC股权，东方资管甩卖小贷公司……

而在最新的机构改革方案之下，要求“进一步完善国有金融资本管理体制”。换句话说，在顶层设计层面，整个金融业的定位已有所改变，新的历史使命已来，这才是推动金融业、四大AMC走向的根本原因。

据《中国人大》消息，在今年4月召开的十四届全国人大常委会第九次会议上，针对审议意见提出的银行业机构“一枝独大”、政策性金融功能近年来有所弱化等问题，财政部、金融管理部门推动进一步优化国有金融资本布局，合理调整国有金融资本在金融各行业的比重，深化政策性金融机构改革，加大政策性金融供给，推动国有金融企业差异化发展。同时，还要进一步强化国有金融资本管理职责定位，不断完善国有金融资本管理体制机制等多项目标。

而成立于2007年9月的中投公司，正是服务于国家宏观经济发展和深化金融体制改革的需要。旗下中投国际、中投海外和中央汇金三大子公司，尤其是中央汇金已直接持有19家金融机构股权。值得关注的是，未来将三大AMC收入囊中后，彼此业务也有高度重合，中投公司是否会进行相应整合？

但对于保险业来说，需要关注的还是在如此变革的背景下，涉及到的保险公司将会发生怎么样的变化，并且如何在变动中谋求稳健发展。