八个月前（2020年11月12日-13日），中国人保在举办2020年度战略研讨，正式确立了“卓越保险战略”和“1+7”战略框架。

到本月为止，罗熹执掌中国人保正好十个月。在将近一年的时间里，中国人保已发生了诸多变化，外在的最直观的变化是启用了新的LOGO和公司简称。另一个比较直观的指标是其中报业绩预告所显示的，上半年归属母公司股东的净利润同比增加了25%到35%。而H股股价则上涨12%，涨幅高于恒生指数和同业平均，A股表现也好于同业。

今年以来，无论是财险业还是寿险业，都举步维艰，面临发展困局。今年以来保险A股指数下跌30%以上，行业增长乏力。在这样的局势下，背负改革重压的中国人保，是如何取得逆势而上的好成绩？检视八个月的改革，弃旧求新的中国人保又发生了哪些变化？

01

上半年收官，中国人保改革成果检视

2021年上半场已经收官近月，近日，五大上市保险公司陆续披露了上半年的保费业绩。

公开信息显示，中国人保、中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险5家险企共揽获保费1.53万亿元，同比增0.64%。

具体而言，截至6月底，中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保和新华保险分别实现原保险保费收入4426亿元、3415.28亿元、4222.10亿元、2231.86亿元和1006.10亿元，同比增幅分别为3.41%、1.93%、-5.17%、3.67%和3.85%。

日前中国人保公布了中报利润预增情况，截至上半年，其归属母公司股东的净利润同比增加了25%到35%。预增的主要原因是上半年投资收益同比增加和费用支出同比下降。

今年以来，在“开门红”的护驾之下，前两个月各公司保费维持了不错的表现，但是自三月开始，市场出现明显分化。车险综合改革、代理人队伍问题、中长期利率下行等因素对行业的影响，逐渐显现。有业内人士形容，当下的保险业正陷入中年危机般的集体焦虑之中。

在这样的大环境之下，上半年保险A股走势乏力，保险板块指数下跌30%以上。公募基金二季报显示，五大保险A股共计遭基金净减持3.76亿股，其中中国人保被减持364.70万股，减持量在五家保险股中仅位居第四。

7月23日，中国人保的大股东之一全国社会保障基金理事会将在15个交易日后的6个月内，拟减持中国人保不超过8.84亿股股份（股比2%），更是引起市场关注。

这已是社保基金在本年内第二次减持中国人保的股票。不过，中国人保并不是社保基金减持的唯一股票。此前社保基金还减持了中国银行H股等股票。有投资人士表示，对于社保基金减持不宜作过度解读，社保基金作为战略性储备基金，有持股分散且保值增值的投资诉求，此番减持，可能只是作为根据市场表现所作的战术性交易策略调整。

相比A股，中国人保的H股表现更出色，今年上半年上涨超12%，在上市公司中处于较好的水平。

作为投资者，如果不是做短期波段者，与其关注股价一时的涨跌，不如关注股票的股息和分红水平，这是一家上市公司底气的表现，也是投资者作为股东的真实利益。中国人保的股息非常亮眼，2020每股分配股息为0.156元，以近期股价计算，其H股股息率7.6%、A股股息率为2.9%，在上市公司中处于较好水平。

02

人保财险：三湾改制，两年转型

上半年中国人保归母净利润预期增长达25%-35%，增长的主要原因是上半年投资收益同比增加和费用支出同比下降。费用支出的下降，正是改革的成果的一种体现。

截至上半年，人保财险、平安财险和太保财险分别实现保费收入2518.25亿元、1333.13亿元和818.08亿元，同比增幅分别为2.52%、-7.50%和6.34%。

根据中国人保的改革规划，人保财险和人保寿险是率先改革的两家子公司，改革方案分别被冠以“三湾改制”和“湘江突围”之名。

2021年3月16日，中国人保副总裁于泽接替谢一群出任人保财险总裁，开启了人保财险的新篇章。

于泽早年出身于人保财险，后来在中国太平历练，一路升迁至太平财险总裁，2020年重返中国人保。在两大保险集团的履职经历，让于泽有了更丰富的管理经验，也更能以“跳出人保看人保”的视角，来推进人保财险的改革，实施改造计划。

三湾改制是中国共产党建设新型人民军队最早的一次成功探索和实践，用它来命名人保财险的改革方案，可以看出中国人保的改革立意，更能看出其改革决心之大。

根据罗熹推出的“1+7”战略框架，人保财险在改革中的使命是以全球一流的服务护航好新征程。

据了解，“三湾改编”方案的主要内容包括：

1、以客户为中心，调整作战队形，推进组织管理、运营规划、作业流程、产品服务等各领域创新变革，支持最大获客；

2、引入市场化机制，全面增强动力、活力、压力，提升经营效率；

3、强化科技赋能，适用先进科技，加快全流程线上化、数字化转型，提升经营管理能力，构建高质量发展新格局，不断消化历史包袱、推进打假减损，以及摆脱对政策性业务的增长依赖、大力推动商非业务发展。

截至今年一季度，人保财险本年累计保费收入1355.52亿元，同比增长6.2%。截至二季末保费收入则增至2518.25亿元，保费增长优于主要竞争对手。

从业务结构来看，人保财险的一个明显的变化是，在大力发展非车险的策略下，人保财险的车险占比逐年递减，到今年一季末已降至42.4%，而在2018年底该比例还高达66.7%。

在车险占比下降的同时，人保财险在推动车险转型升级上，也做了很多探索，比如创新开发了物联营运车等新车险，前瞻研究了新能源车等新兴保险产品，在浙江台州推出工程车“云智慧”监控平台。

在加大非车险发展力度上，人保财险积极参与服务乡村振兴，基本建成“乡村保”业务体系，提升了农村保险的供给质量。截至上半年，其农险保费收入同比增长15.8%，农网机构实现的保费收入同比增长8%。

此外，人保财险还在继续出清信用保证保险的存量业务风险。

据了解，人保财险将力争用两年左右时间，实现从“老人保”向“新人保”的转型。

03

人保寿险：湘江突围，鏖战犹酣

因为历史原因，人保寿险曾经走过狂飙激进的阶段，以银保尤其是趸缴产品开道，实现跨越式发展。这种发展模式，使得人保寿险在个险渠道存在一定的短板，绩优代理人队伍相对薄弱。

在今年三月的2020年业绩发布会上，罗熹便直言，以往人保寿险的业务以银保为主，强调规模，业务价值不高，这几年调整的代价是规模下来了，但个险基础还很薄弱。因此，人保寿险的改革方向是实现市场化体制机制和探索先进业务模式。

从上半年的数据来看，中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险五家寿险公司合计实现原保费收入10189.39亿元，同比增长0.77%。其中，人保寿险共揽保费641.33亿元。

从单月来看，6月单月，除了人保寿险外，其余公司的寿险保费仍然承压，人保寿险、新华保险、平安寿险、中国人寿和太保寿险保费收入同比增速分别为28.2%、0.4%、-2.9%、-3.4%和-7.6%。

近两年，人保寿险已经在着手消化历史旧账，主动压缩中短存续期业务规模，推进大个险战略。从2020年下半年开始，人保寿险推出“磐石计划”，主要是面向个险队伍的培训、训练体系，加快“三高”团队建设和代理人队伍转型。

在重回C位的改革之路上，相比既有根基深厚的财险业老大人保财险，人保寿险能否转型成功，在一定程度上决定了中国人保改革能否早日收官。更在一定程度上决定了中国人保能否彻底扭转“财大寿弱”的老格局，在市值提升上加大砝码。

也正因为人保寿险之于中国人保整体改革的重要性，中国人保用了“湘江突围”作为其改革方案的名称。

众所周知，湘江战役是长征中最为惨烈的一场战役。中国人保以此命名人保寿险的改革，既彰显寿险当前的环境形势之严峻，又可见其变革创新的决心之大。

根据“1+7”战略框架，人保寿险的使命是通过实现市场化体制机制和探索先进业务模式，解决高质量发展的能力问题，建设成为世界一流卓越寿险公司。

4月初，人保寿险亦完成高管更迭，副总裁王文接替傅安平担任公司主要负责人。王文是人保寿险老人，拥有丰富的基层和总部管理经验，他还是人保寿险聚焦期缴、聚焦价值的战略转型参与者。

人保寿险改革的重任，交到了这位保险业老将身上，亦使得改革的举措得以持续推进。

据了解，人保寿险渠道改革的核心是坚持大个险战略，发挥银保、团险和电网销的多渠道互补优势，用活四险套。

“磐石计划”亦在进一步推进，虚假人力得以坚决清退，队伍基础不断夯实，6月的有效人力等指标止跌回升，目前代理人队伍维持在25万人左右的规模。

在产品结构上，人保寿险持续压降趸交保费，期交保费占比提升至77.5%，业务结构持续好转。

从上半年的情况来看，人保寿险的部分省市分支机构已实现了保费和标准保费的正增长，在改革转型期间探索出了一些好的做法。

在寿险业深度调整时期，人保寿险也展现出较强的韧性。截至今年6月，人保寿险的原保费收入为641.33亿元，净利润保持快速增长。

对人保寿险来说，另一个可喜的变化是，改革以来中国人保子公司之间的业务协同大有起色，今年上半年，人保寿险代销人保产险的保费同比增长了约20%。

04

凝聚内生新动力，人保需要抓住时间窗口做强做优做大

在三月的2020年业绩发布会上，罗熹阐释了“卓越保险战略”要推进的五方面变革创新,包括制定发展规划、实施战略项目、强化科技赋能、完善治理体系、改造企业文化等，提出要“重回C位”。

在此基础上，中国人保将乡村振兴、智慧交通、健康养老、绿色环保、科技创新和社会治理明确为“六大战略服务”，为公司在行业变局中明确方向、加快发展，提供了有力指引。

据了解，上半年，中国人保围绕“六大战略服务”进行了积极的探索：

在服务乡村振兴方面，积极谋划实施乡村振兴保险解决方案，基本建成“乡村保”业务体系，提升农村保险供给质量。

在服务智慧交通方面，创新发展物联营运车等新车险，完善“警保联动”等交通治理服务，前瞻研究新能源车等新兴保险产品，在浙江台州创新工程车“云智慧”监控平台，在推动车险转型升级上做了积极探索。

在服务健康养老方面，创新惠民保等健康养老产品，在陕西宝鸡、河北张家口、山东枣庄等地积极探索门诊慢特病保障，在山西潞安集团建设联合医务室，在推进专属商业养老保险试点中取得积极进展。

在服务绿色环保方面，探索出环境污染责任险、绿色装备险、绿色建筑险等一些有效的经验做法，在福建南平，推出全国首家“碳汇贷”森林火灾保险，支持碳汇融资；在浙江湖州，探索“绿贷险”项目。

在服务科技创新方面，在首台套、首批次、首版次以及科技保险等方面，取得了新的进展。比如，在北京、四川等地推动知识产权保险创新；在上海，推动将科技保险产品纳入“长三角科技金融创新券”支持目录；在浙江金华，创新“揭榜挂帅”保险，为研发失败项目的费用投入损失提供补偿。

在服务社会治理方面，牵头向10家地方政府报送“服务清单”，一手抓签约、一手抓保费，带来了实在的保费收入；人保财险积极推进“城市保”项目，为城市社会治理等提供整体解决方案。

历经八个月的改革，中国人保以战略为引领、以客户为中心、以问题为导向、以集中为方向、以创新为动力，深入推进科技赋能，已构建了“承保+赋能+减损+理赔”的保险新逻辑。

在罗熹强调的新人保的两大内涵——赋能与减损环节，中国人保通过科技赋能，其驾安配平台持续赋能主业降低赔减损，实现交易额21.3亿元，同比增长91%；减损金额9.4亿元，同比增长71%。

通过科技赋能线上销售，“人保e通”APP出单人数183.3万人，较年初增长33.7%；保费收入428.8亿元，同比增长33.3%。“中国人保”APP021年月均活跃用户185.3万，同比增长39.5%，平台保费同比增长34.4%。

中国人保改革的具体落实情况，待下个月中报发布时，人们会得到更多的答案。

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