近日，国际知名机构Investment & Pensions Europe（以下简称“IPE”）发布了《2024全球资管500强》榜单。其中，中国内地共有52家机构上榜，且其中的11家保险资管公司表现亮眼。

具体来看，这52家机构包括四类资管公司：23家基金公司，10家保险资产管理公司及1家养老保险公司，15家银行理财公司，3家证券商。这52家机构2023年底总资管规模为约为72.4万亿人民币，其中参与了2023年排名的41家机构总规模同比增长了1.7%。

虽中国上榜机构的总规模实现小幅上涨，但排名却实打实地往下掉，尤其是证券、基金、银行理财系公司多家排名大幅下降，四大国有行下滑尤其严重，保险资管反而表现亮眼。若以10个名次作为大幅度变化的标准，可以看到，有15家机构下降10名以上，仅4家机构上升10名以上，上涨的4家机构中有3家是保险资管公司，分别是新华资管、人保资产、华泰资产。但是，龙头“老大哥”国寿资产的排名却在下降，同时平安资管在上升后排名紧挨国寿资产。

资管行业是一个高度集中、马太效应极强的行业，前10强总管理规模约为38.98万亿欧元，约为500强榜单总管理资产规模112万亿欧元的34.8%，较之两年前也有明显提升，已超过三分之一的界线。当然，总体看来，与世界资产管理巨头相比，中国的龙头资管机构仍有相当程度的差距，但这也代表着国内资管机构仍有很大的发展空间。

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贝莱德绝对优势持续第一，美国公司霸榜前10占9，中国超5000亿管理规模占17.3%

可以看到，2024年榜单中排名全球前五的公司与2023年比并未发生变化，贝莱德（BlackRock）作为全球最大资产管理公司，以绝对优势蝉联第一名，2023年底的管理规模已超9万亿欧元，其一家公司规模就超过500强管理总资产规模的8%。

值得关注的是，美国资管机构霸榜明显，前10排名中9家为美国公司，前20中美国机构占据16席，占绝对优势。

具体来看，进入全球资管10强的机构分别为贝莱德、先锋领航、富达、道富环球、摩根资管、品浩、高盛、资本集团、东方汇理、纽约梅隆。其中，东方汇理是前十名中唯一的欧洲品牌，并在全球排名中从第八位跌至第九位。而从前20的名单来看，除开瑞银资管（第11名，瑞士）、励正集团（第13位，英国）、法盛投资（第19位，法国），其余也全是来自美国的资管机构。

从国家地域角度看，美国与欧洲基本平分秋色，各约占40%，中国占比约为10.4%。但由于中国上榜的机构绝大多数为管理规模在5000亿人民币/636亿欧元以上，若以此为界，中国公司的占比就从10.4%提升至了17.3%。

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11家保险资管上榜表现亮眼，6家排名上升，“大哥”国寿资产排名下降，平安资管紧随其后

在股市震荡下行、汇率明显贬值等因素影响下，2023年的中国资管业极具挑战，尤其是在国际资管市场强劲增长的对比之下，参与榜单排名的机构也出现非常大的波动。对比来看2024年和2023年排名，中国内地40家参与两年排名的资管公司中，12家提升、1家持平、27家下降。注：长江养老保险公司因改变统计口径不适宜比较。

仔细来看，有15家机构发生了10个名次以上的下降，4家机构上升10名以上，其中有3家是保险资管公司，分别是新华资管、人保资产、华泰资产。尤其是新华资产提升了20位，是全部52家中国公司中提升最快的公司。另外，大家资产大幅下滑了21名。

而作为保险资管的绝对“大哥”——国寿资产，今年的排名却下滑了1名，降到32位，同时平安资管在上升过后，排名紧挨国寿资产为33位。但在国际市场高速增长、国内资本市场萎缩、汇率不利的背景下，国寿资产仍能在4.7万亿的基数上以12%的增长率高速增长，跨越5万亿大关、达到近5.4万亿的规模，依然是亮眼的成绩。

而从整个保险资管行业来看，在依靠股东内生的长期稳定的资金来源之外，越来越多的保险资管公司在发力第三方业务，努力实现资金来源多元化，同时，也加大力度实现业务多元化，降低对资产管理费收入的依赖。此前慧保天下结合2023年保险资管公司业绩，已进行了具体分析，详见《34家保险资管混战第三方业务：国寿平安泰康三大头部机构利润占比过半，四成公司营收下滑》

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证券、基金、银行理财系公司多家排名大幅下降，四大国有行下滑尤其严重

从上表可以看到，与保险资管不同，证券、基金、银行理财系公司却出现另外一幅景象，多家机构排名大幅下降。其中，23家基金公司中，除龙头易方达基金排名在高位持平外、南方基金和国泰基金排名提升，还有7家排名下降超过10个名次；15家银行理财机构中，除浦银、平安、兴业、交银外，其他11家排名都有不同程度的下降，尤其是工银、农银、中银、建银四大国有行的管理规模严重下滑，导致排名下降17-38位；证券公司更是如此，除开新上榜的国泰君安证券，原有的中信证券、中金公司分别大幅下降了13名、59名。

在大资管行业中，公募基金往往是最具竞争力的管理人，也是国际化程度最高的管理人，因此其也成为中国资管机构上榜数量最多的类别，并且2024年新增8家公司上榜。但除开排名下降，还有8家规模为负增长。此外，中国有140多家公募基金公司，其他中小基金公司应继续努力争取更大比例上榜。

银行理财系公司方面，除开排名下滑，整体总规模两年横向比较同样也有所下滑。据了解，银行理财系公司虽然依靠巨大的客户资源，但在“资管新规”落地实施打破“刚兑”后，也需要面对在行情不好时巨大的资金回撤压力。此外，榜单也提示到当前银行系理财产品的同质化程度极高，未来还需差异化竞争，并提高固定收益领域之外的投管能力。

但整体来看，实际上2023年中国资管机构的管理规模还是有所提升，52家机构在2023年底的总资管规模为72.4万亿元，11家新参加公司总规模约6万亿，原有的41家资管公司总规模为66.4万亿，同比增长1.7%。分开来看，52家公司中有34家资管规模正增长，只有18家负增长。

同时，报告也解释称，因为榜单以欧元排名，当转换成欧元后就变成22家规模负增长，加之6%人民币贬值，以人民币计算的规模增长率与以欧元计算的增长率也相差不少。因此，虽然中国内地资管机构在IPE全球资管500强2024年的榜单中的表现喜忧参半，但作为全球第二大资本市场，中国资管业也能看到很多进步，并且未来仍有巨大的发展空间。