时间行至2月中旬，一年一度的开门红大赛，又到了重要的节点。

结果是不出意料，个险渠道延续新单下滑态势，受此影响，中国人寿、平安人寿、太保寿险三大头部机构总保费都开始出现负增长。

个险增长乏力，被大中小型险企齐齐看好的银保渠道，2022年1月也未能再续辉煌，多重因素影响下，新单规模保费出现一定程度下滑。

即便过去数年一直保持高增长态势的专业中介渠道，由于产品大量下架、竞争力不足等问题，也深感压力重重。

从行业自身角度出发展望未来，似乎也没有太多值得乐观的因素：个险渠道转型难以一蹴而就，银保渠道竞争加剧，且政策仍存一定不确定性；很多头部专业中介，则面临着与个险渠道一样的队伍转型难题。

但外部却有不少乐观的声音传来：“稳”字当头的大背景下，更多利好政策预计将陆续出台，温和刺激国内经济，助推消费复苏，保险业必然受益；降息背景下，保险业逆周期属性、刚性兑付优势也将进一步凸显；还有一个值得密切关注的因素，在“大疫不过三”的推测下，2022年已经被很多人视为“新冠疫情”结束的关键一年，如能摆脱疫情因素带来的不安，伴随经济更强劲的复苏，消费者的消费意愿势必得到进一步提升。

这种乐观的情绪也得到了第三方机构调研结果的支撑，德勤最新一项报告就表示，全球范围内的保险公司都普遍对2022年的业务收入情况表示乐观。

或许当下的寿险业就如当下的人们，春天虽名义上已经来临，但寒潮影响仍在，都在严冬中等待真正的春天的到来。

个险困境持续

新单继续下滑，续期保费也“拉不动”了，国寿平安太保总保费下滑

从目前获得的消息来看，主营个险渠道的头部险企在2022年1月这一最重要的开门红时点，均出现了新单保费的下滑。

而更值得关注的是，头部险企由于续期业务庞大，在过去数年，即便新单保费负增长，在续期保费的拉动下，其总保费大多也能实现正增长，但在2022年，这一态势被彻底打破，大多数头部险企的总保费都出现了负增长——新单保费跌跌不休，连续期保费也“拉不动”了。

近日，国内上市险企纷纷披露1月原保险保费收入数据，显示中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险五家险企分别实现原保险保费收入2072、985.74、558.84、466.19、358.68亿元，同比增速分别为-5.3%、-0.6%、-1.1%、3.6%、30.2%。

可以看到，最头部的3家险企中国人寿、平安人寿、太保寿险原保险保费收入均出现了不同程度的下滑，新华保险微涨，人保寿险则大涨30.2%。

而2021年1月，上述5家险企的原保险保费同比增速分别为13.1%、-5.2%、8.79%、12.8%、3.93%——除平安人寿外，其余4家均实现了原保险保费收入的正增长，与2022年1月形成鲜明对比。

当然，这种局面已经在业内人士的预料之中，具体分析原因，最直接的因素当是“基数高”——2021年1月，是旧定义重疾险停售之前的最后一个月，各公司都开启了疯狂的“炒停售”模式，直接推高了2021年1月的原保险保费收入，直接影响了2022年的增速表现。

有分析人士指出，在剔除重疾险停售的影响后，个险渠道2022年1月整体表现或与2021年同期基本持平。

此外，由于2021年业绩压力沉重，有公司延后了开门红的时间，以至于开门红相较以往准备不足，也是重要原因之一。

当然，最根本原因还在于，个险渠道转型尚未成功，人力下滑态势继续，预计全年下滑超300万人，但与此同时，“以量换质”尚未取得显著成效，提升的产能还不足以弥补下滑的产能。从这个角度出发，2022年的个险渠道，似乎依然不容乐观。

银保增速由正转负

短期看，业务节奏扰乱是主因，长期看，渠道深层次矛盾也正在凸显

由于近年个险渠道不振，银保渠道重回险企战略视野，因此保持了较高增速，就新单规模保费而言，增速虽远不及总保费增速，但2021年整体也维持了个位数的正增长，2021年1月也是如此。

但2022年1月，即便是银保新单规模保费也出现了一定程度的负增长，几乎重新回到2020年的水平。

分析其中原因，一方面有2021年1月基数相对较高的原因，另一方面则与《关于进一步规范保险机构互联网人身保险业务有关事项的通知》正式发布，且预定在2022年1月1日正式生效有关。一些银行提前调整了自身合作策略，一些险企也没能很好地安排业务节奏，以至于只在2021年1月1日保持了一定的正增长，其后几天，业务就开始出现显著下滑。

后续，监管发布《关于做好银行代理保险业务整改工作有关事项的通知》，并给予行业一年过渡整改期，行业才逐渐回到正轨，增长压力大大缓解。

同时，值得注意的是，虽然银保渠道的新单规模保费出现了一定程度的下滑，但新单期交保费仍在保持正增长，显示该渠道的业务转型仍在继续。

当然，相较短期难见成效的个人代理人渠道，作为公开市场的银保渠道仍被寄予厚望，尤其是互联网人身险新规落地后，大量中小型险企不得再网销长期储蓄型产品，为扩大规模，必须加大对于线下银保渠道的投入力度。银保渠道的快速增长依然可期。

《关于做好银行代理保险业务整改工作有关事项的通知》已经给行业吃了一颗定心丸，在摒弃了外部因素对于业务节奏的扰动之后，银保渠道或相对较快的恢复新单规模保费正增长。

不过，不确定因素也还是存在，《关于做好银行代理保险业务整改工作有关事项的通知》给行业的整改过渡期只有一年，监管会否推出其他替代措施尚未可知，这给银保渠道的未来经营埋下了不确定性。

从更长期的角度来看，银保渠道最大隐患还来自于渠道内部。

从银行的角度来看，伴随利率下滑，银行存贷利率差面临进一步挤压，中收业务压力势必进一步加大。这是利好保险业银保渠道发展的因素。

隐忧则在于银保渠道的快速成长成熟。随着对于保险业务重视程度的提升，银行柜员的销售能力也在险企帮助下快速提升，但一旦其能力达到一定水平，对险企的依赖程度有所降低，保险公司在与银行的谈判中将处于更加被动的地位。据悉，这一现象在招商、邮储等银保大户已经显现，两家银行在2022年都提升了手续费率。

银行柜员普遍素质较高，学习能力也更强，在他们的快速成长下，即便是银保渠道，留给险企的机会窗口或许也已经不多了。

等待春天

“稳”字当头或有更多利好政策出台，全球范围险企看好2022年业务增长态势

行业当下面临的各种各样的困境，最直接的原因还在于消费者保险消费意愿不足，这其中有疫情加剧不安全感，促使人们减少非必要支出的因素，也有经济低迷导致部分人消费水平确实下降的问题。

而这也成为很多人看好2022年寿险业的最根本原因——很多业界人士仍对全年增长情况表示乐观。

一方面，中央经济工作会议定调“稳”字当头之后，所有部门都已经视“稳”为年度重要目标之一，预计在这一目标之下，各类型激励手段会相继出台，刺激经济发展，同时带动消费者消费意愿提升。

另一方面，国内降息的大背景下，保险业的逆周期属性、刚性兑付优势将进一步凸显，这也整体利好保险业发展。

有业内人士预计，2月受春节因素影响，保险业业绩或仍将呈萎靡状态，但进入3月，随着各项利好政策的相继出炉，保险业将逐渐回暖。

德勤新近发布的一项研究也指出，其2021年夏季进行的一项全球范围内的调研显示，全球范围内的受访保险公司仍持相当乐观态度。来自北美洲、欧洲及亚太地区和国家的424位受访者中，约三分之一的受访者预计下一年度的收入将“显著增加”。这种乐观态度与行业预测基本一致。

另据瑞士再保险瑞再研究院(Swiss ReInstitute)预计，全球保险业务需求将呈增长态势，相较于2020年1.3%的跌幅，2021年与2022年所有险种的保费总额有望分别回升3.3%和3.9%。其中，2022年，中国预计将以9%的增幅领跑全球，新兴市场(中国除外)将以4.9%的增幅紧随其后，而发达市场的增幅预计相对温和，仅为3%。

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