没想到的是，“困难”比预计中要更加沉重，更加出人意料。1月末爆发的新冠疫情将业务增速一时打到谷底；从二季度开始，业务逐渐恢复增长，但9月银保监会坚定推动车险综合改革的实施，再度给行业“当头一棒”，长期以来倚仗的“吃饭业务”车险突然不香了，车均保费、整体保费增速快速下滑，拖累整个财险行业增速。非车险虽然在健康险、责任险、农险等的带领下，实现了保费的快速增长，在一定程度上抵消了车险保费负增长带来的负面影响，但大多数业务都出现了显著的承保亏损……

更加困难的2020年也行将过去，展望2021年，又会是怎样一番光景？

回溯2020年

展望2020年之间，首先还是要回溯下2020年财险行业整体表现，“一切过往，皆为序章”，今天的财险业，已经为明天的财险业埋下伏笔。

财险公司保费增速承压，前10月同比增速仅7.17%，减少3.81个百分点

受疫情、车险综改等因素影响，2020年财产险公司保费增长整体承压。数据显示，2020年前10月，财产险公司累计保费收入1.15万亿元，同比增长7.17%，相较去年同期减少3.81个百分点。

而从单月数据来看，2020年10月单月保费收入仅为914亿元，同比下滑5.58%，相较2018年、2019年更是大幅下跌。

车险业务占比跌破6成，“车险独大”一去不返；健康险领衔非车险成新增长极

车险是拉低行业增速的“罪魁祸首”。前10月，车险保费收入6827亿元，同比增长仅3.82%，相较前9月有所回落。

就单月保费而言，也出现了大幅的回落，车险10月单月保费收入618.77亿元，同比下降6.35%，仅高于受疫情影响最严重的2月份的-18.44%，创下年内第二低单月增速——车险综合改革的影响深刻显现。

车均保费降低是个重要因素。从银保监会公开披露的数据来看，前10月车险单均保费1571元，同比减少64.53元。

在车险增速回落的同时，非车险业务保持快速增长，尤以健康险、农险、责任险以及工程险为最。

其中尤为值得一提的是健康险业务，前10月保费收入1009亿元，同比增速高达35.80%。

车险保费大幅下降，非车险保费快速增长，其结果就是车险占比显著下降。数据显示，截至10月末，车险市场份额降至59.33%，首度跌破6成，同比下降4.04个百分点。

长期以来，车险都是保险公司的“吃饭业务”，分摊固定支持，因此长期以来，即便是亏损，财险公司也往往会尽力发展车险业务，但现在，当车险占比跌破60%，其给行业带来的深层次影响是难以预计的。

这意味着过去车险“一险独大”的时代彻底翻篇了，一个新的财险时代正式拉开帷幕，此后，随着车险综改的进一步深入，车险保费增速和市场份额将继续双双下降，行业结构也将逐步优化。

综合成本率不断走高，9月末突破100%

保费增长承压的同时，保险公司赔付支出增速远高于行业同期，数据显示，前10月，财产险公司累计赔付支出6114亿元，同比增长8.48%，高于同期产险公司保费增速（7.17%）。

最后的结果就是综合成本率走高。2017年，财产险行业综合成本率为95.26%，2018年超过100%，2019年有所减少，为99.98%，但到2020年9月末，这一数据又上涨到了100.31%，同比增长0.78个百分点。

从交流数据来看，费用率的上涨是主因，前9月达到38.06%，同比上涨1.25个百分点。显示了车险综改前市场竞争之激烈。不过这一状态势必将随着车险费改的推进而有所改善。一是，车险费改重要目标之一就是压缩费用空间，将手续费从35%降至25%；二是，一些险企选择利用车险综改的时机集中释放前期费用，在一定程度上临时推高了行业费用。

值得注意的是，前9月，受疫情影响，产险公司赔付率却出现了显著的下降，9月末为62.25%，同比下滑0.47个百分点。

除去天安财险，财险公司整体盈利超400亿元，同比下滑约20%

从行业交流数据来看，前10月，财险公司累计亏损119亿元，但这主要是天安财险导致的，数据显示，天安财险仅上半年净亏损就已经达到647亿元，对保险业整体利润影响明显。

去掉天安财险，根据险企公布的偿付能力报告，则截至11月3日，已经有82家财险公司披露三季度偿付能力报告，2020年前三季度，这82家财险公司累计净利润为405亿元，相较于去年同期的506亿元，虽然显著下滑，但整体仍保持了盈利。

具体来看，82家险企中，57家财险公司实现盈利，占比达69.51%，25家财险公司出现亏损，累计亏损达18.45亿元。

展望2021

盘点2020年，分析上述因素，不难得出如下结论：

一是受车险综改影响，2021年车险保费增速还会继续承压，进而拖累整个财险行业的保费费增速；

二是险种结构仍将进一步调整，车险占比有望进一步下降，而非车险占比仍将持续走高。

三是随着车险综合改革的深度推进，长期以来形成的依赖做大车险快速做大规模的粗放式经营将彻底走向尽头，行业将不得不在萎缩的车险市场中通过创新、提升效率寻找新的生机；在非车险领域，则势必会进一步挖掘新蓝海市场。

2020年很难，2021年只会更难，是时候做出彻底的改变了。

宏观经济逐渐企稳，给财险行业带来新希望

财险业发展与GDP增长密切相关，从财产险保费增长曲线不难发现，几乎每一次保费增速的提高都是外部政策刺激的结果，但刺激作用持续时间较短。这个期间财险保费增长曲线斜率向上。

这意味着，随着国内GDP增速不断回暖，将给2021年的财险业带来新的希望。数据显示，第三季度，我国实际GDP同比增长4.9％，而截至今年第三季度，中国实际GDP累计同比增长0.7％，实现了V型反弹。

预计这一反弹在2021年仍将持续，《CMF中国宏观经济分析与预测报告（2020-2021）》预计2021年第1季度中国GDP增速将达到11.4％，到第4季度将下滑到5.4％。同时，供需两端将进一步修复，并开始趋于平衡。这对于与GDP增速关系密切的财险行业而言，无疑是意味着希望。尤其是对于非车险而言。

但考虑到车险综改的持续深入，预计2021年财险行业整体保费增长仍将面临压力。

汽车销售整体下滑，逐步回暖，新能源车成为一大亮点

2020年上半年，国家层面和地方政府出台的一系列政策，起到了刺激汽车消费的效果，为下半年车市恢复奠定了基础。同时，“金九银十”这个汽车传统销售旺季的到来，加上消费者在经济方面的安全感以及身处的环境现状的改善，都共同驱动了车市销量的增长。2020年1-10月，汽车产销1951.9万辆和1969.9万辆，同比下降4.6%和4.7%，降幅与1-9月相比，分别收窄2.1个百分点和2.2个百分点。其中，10月的汽车产销分别达到255.2万辆和257.3万辆。

同时，在各种政策刺激下，新能源汽车的表现尤其亮眼。9月份新能源汽车产销量环比、同比均大幅增长，“金九”成色十足，产销同时均下创历史新高;10月新能源乘用车批发销量突破14.4万辆，同比增长119.8%，从中长期来看新能源汽车将持续贡献增量。

当前中国经济整体高速增长的周期已经完成历史使命，汽车市场的发展模式也从高速增长转入中速增长，甚至是低速增长阶段。但新能源汽车只是开始。对于车险市场而言，这意味着新能源车将成为未来一大增长亮点。

值得注意的是，监管已经明确表态支持车险领域的产品和模式创新，这将成为车险领域新的增长点。

车险保费仍将继续下降，综合成本率或突破100%

车险综合改革涉及范围广、力度强，其势必重塑车险行业生态，2021年，保费下跌的态势预计仍将持续。

中金公司发布的研报预计2021年行业车险保费同比下降17%，其中，1-9月份车均保费同比下降27%，10-12月份车均保费同比企稳。

预计大型险企市场份额将保持稳健。监管对市场竞争状况密切关注、防止过度竞争，体现为加强车险费率回溯监管、要求改进财险公司考核机制等措施，这将有助于降低市场过度竞争，从而有利于大型险企市场份额保持基本稳定。

同时，因为费用下降可能不能完全弥补保费的下降幅度，从而导致综合成本率上升并突破100%。预计2021年，车险业务整体仍将承保亏损。在规模、品牌上更有优势的大型险企的综合成本率将显著优于小型险企，不排除部分大型险企的车险可以做到承保盈利的可能。

非车险保费增长有望进一步提速，货运险、企财险、农业险等或将获得两位数以上增速

受益于疫情缓解，预计非车险保费增长有望进一步提速。

与车险业务不同，受益于GDP增速企稳，短期健康险需求增速较快，以及政府对于农业险、责任险等的政策扶持，2021年非车业务面临更好的增长环境，中金公司预计货运险、企财险、农业险、责任险、短期健康险等的保费规模均将取得两位数以上的保费增速。

不过非车险业务的综合成本率依然将承压，尤其是久期超过1年的信用险的承保盈利可能是影响明年整体非车险承保盈利的关键因素。

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