一、个别公司股权结构复杂及公司治理失效，实际控制人凌驾于公司治理和内部控制之上

随着个别资产驱动负债型险企背后的“金融大鳄”相继被扒出，众人惊愕于那些险企看上去合法合规，背后却有着那么多的不为人知的利益勾连。作为一个有着严格准入制度的行业，某些大鳄却能通过各种手段实际控制多个牌照，欺骗了监管，误导了公众，更为金融风险防控埋下一颗颗地雷。

值得注意的是，监管已经开始了对于公司治理的强力监管，已经有部分险企的股权转让行为被认定违规，遭监管强制退出，而这一切还只是刚刚开始而已。

二、个别公司资本不实和股东占款，实际控制人挪用占用保险资金，自我注资、循环使用、虚增资本

偿付能力监管是保险行业最核心的监管制度，按照有关规定，企业投资保险公司必须使用自有资金，然而即便是这最基础制度，还是被一些人绕过，他们通过各种手段套取保费，最终实现自我注资，偿付能力监管在他们面前就如同马奇诺防线，成为了摆设，以风险防控作为核心的保险业却沦为了个别冒险家的乐园。

三、有的公司激进经营和高风险偏好，把保险公司异化为融资平台，脱离保险保障功能

在所谓的“资产驱动负债”模式之下，个别险企被实际控制人异化为了融资工具、投资平台，成为其实现个人野心的有力武器，为获得更多“弹药”，不惜在银保、网销渠道不断提升产品收益率，而高收益中短存续期产品的大量发展又倒逼其进行高风险的投资以获取超额回报，同时通过虚假注资应付偿付能力监管……恶性循环就此形成。

四、有的公司资产负债管理理念缺失

为博取高收益，不少险企不得不将大量通过中短存续期产品获得的保费收入，投向未上市公司股权以及不动产等低流动性资产，实际造成了严重的资产负债错配，加剧险企现金流风险，一旦遭遇保费收入大幅下降，而长期资产又不能及时变现，或者资产价值大打折扣，将大概率引发现金流危机。

五、有的公司违规关联交易和利益输送

个别险企大股东将险企视为融资平台、投资平台的另外一个后果是，违规关联交易多发，大股东通过各种手段套取保费，为旗下其他产业进行输血，严重侵害了保险公司自身的利益以及其他中小股东的利益。可以看到，在监管对于保险法人机构公司治理的现场检查中，不少公司都被发现有违规关联交易的行为，并已被勒令暂停关联交易。

六、个别公司非理性举牌和大肆跨境并购

中短存续期产品快速发展的年份，由于保费规模迅速膨胀，资产驱动负债型险企不得不积极寻求各类资产投资机会，于是在海外市场，在国内资本市场纵横驰骋，迅速“声名鹊起”，最终却落得一个“野蛮人”的称号。

七、有的公司将保险资金投向层层嵌套产品，放大杠杆，形成资金池，底层资产不清，具体投向模糊

为规避监管，一些险企在保险资金运用过程中各种“创新”，层层嵌套，导致了投资透明度的降低，掩盖了真实情况，也在一定程度上增加了风险。

八、有的公司对财务投资和控股投资认识不清，不顾保险资金运用规律，为实现控制权不惜成本、不计代价

“宝万之争”无疑就是其中的典型代表，前海、安邦、恒大相继入局，数百亿保险资金投入其中，“霸气侧漏”，最终却导致了与管理层之间的激烈对抗，成为险资“污名化”的一个标志性事件，而结果呢，已经很明显了。

九、有的公司守法合规意识淡漠，打“政策擦边球”，甚至违规投资

在强烈的高收益冲动之下，铤而走险在所难免，一些险企的资金运用完全变形，不惜大打擦边球，甚至违规投资，花样百出。

十、有的公司考核激励机制扭曲

资金本无过，资金运用的变形背后，是人的守法合规意识的淡漠，而这种淡漠之后，则是考核机制的扭曲。