前海人寿被爆料，熊孩子是怎样练成的？监管如何补短板行业动态
对于保险公司而言，最致命的风险是什么？当然是流动性风险。2017年，一反常态，金融业大力去杠杆、去泡沫、防风险，缩表重压之下，一行三会政策逐步收紧，市场压力倍增。一些激进行事的保险公司退保剧增、净现金流负增长、转型不顺、产品受限……如果保险业出一只黑天鹅，会是谁？会怎么样？吃瓜群众兴奋还是恐惧？
风险天平摇摇欲坠，当然得千方百计维护，但万一有人主动加一把稻草呢？前两天，不少保险和房地产行业媒体记者收到了一份匿名邮件，直接爆料前海人寿现金流风险，2017年或面临600亿集中退保。堪比一个大雷，劈在了前海人寿头上。
这个雷，一共七份关于前海人寿的文件，光看文件名，就知道爆料人蓄谋已久，能量不小：
《深圳保监局关于前海人寿万能险业务相关问题整改情况的核查报告》（1月3号）
《关于前海人寿流动性情况及请求支持事项的报告》（3月6号）
《深圳保监局关于前海人寿深分风险情况的报告》（3月16号）
《关于请求支持前海人寿正常经营及相关事项请示的报告》（4月23号）
《深圳保监局建议关注前海人寿现金流风险》（4月30号）
《前海人寿2017年一季度现金流量表》
《前海人寿保险资金运用与收益情况表》
先看看爆料出了什么，《关于请求支持前海人寿正常经营及相关事项请示的报告》是自己诉苦扮可怜，痛陈了前海人寿面临的困难：
一是万能险占比在80%左右,2017年面临600亿元的集中退保；
二是万能险全面暂停后,业务现金流持续为负,公司面临的现金流风险呈上升趋势；
三是受暂停万能险新业务和检查影响,同业趁机挖角,存在员工队伍不稳定的风险；
四是受新产品暂停申报影响,目前已无新产品出售,渠道合作和现金流水平面临巨大压力。
《深圳保监局建议关注前海人寿现金流风险》则是拉上监管来站台，向保监会施压：
“前海总公司的经营目前正面临业务大幅下降和退保大幅增加等两大挑战。截至 2017 年一季度末,前海人寿总公司原保险保费收入 135.33 亿元, 同比减少 69.74%。总退保金额 188.48 亿元,同比增长 145.97%，退保率 9.13%,远高于5.04%的全国平均水平,而且还有进一步快速增长势头。”
“截至 2017 年一季度末,其经营活动产生的现金流入 132.71 亿元,同比减少71.62%,现金流出222.85 亿元,同比增长 118.31%,净现金流由去年同期的净现金流入 365.54 亿元转为净现金流出 90.14 亿元，并且现金流缺口还会持续扩大,给流动性带来极大压力。如果公司业务持续低迷，大幅净现金流出状况得不到改善，相关资产又无法及时变现，则公司可能面临严重的流动性风险。”
问题有多严重？『慧保天下』整理了一下。万能险一直是前海人寿的主力保险险种。
2017年第一季度，前海人寿保户投资款新增交费不足5000万元，几乎无米下锅。
当然，其他文件也是声泪俱下求支援。好比前海人寿是个熊孩子，被保监会列为重点监管对象了，这一管得严，十个暖瓶八个盖也好，家里就要揭不开锅了也好，非常紧张的意思。所以就秘密打申请，请保监会高抬贵手。这活儿，本来应该秘密进行，暗施援手的。谁知道有心人觉得前海人寿罪大恶极，公开爆料了出来，是何居心也就昭然若揭。什么仇？什么怨？
归根结底:动了别人的蛋糕，自己还不干净。可以说，前海人寿是资产驱动负债模式的缩影，是保险业发展模式异化的标志物，也为中国的保险监管留下了大面积阴影和反思。
中央近期号令补短板。以前海人寿为例，说到项时代保险监管的不足，或者在此期间应该吸取的教训，『慧保天下』认为，有两个尤其值得注意。
一是全局战略推演能力不够强。为了大干快上，一放就全放，产品放开，投资放开，缺少沙盘模拟，没有红军蓝军，政策不推演，不评估，监管漏洞暴露不出来就匆匆上马。
商场如战场，监管出文件容易，但和真正战场上瞬息万变的形势相去甚远，被头脑灵光的潮汕商人所利用，活生生放出来资产驱动负债这个大魔王。
成立于2012年的前海人寿，恰好赶上了中国保险业狂飙猛进的时代，自带一股彪悍气。成立之初，即高举“3倍工资”挖角行业，以月均开设1家的速度，迅速布局广东，2013年规模保费达到143亿元，乃国内首家在完整经营年度保费突破百亿元的险企。
新公司两年内不得在外省开设机构的成规过后，2014年，上海、江苏等9家省级公司成立，随后两年省级机构几乎布局全国。保费规模亦随之走上一条迅猛扩张之路。
2014年，某发展推介会上，时任前海人寿董事长姚振华曾掷下话语，称“今后三年将是前海人寿高速发展的机遇期，保费规模将突破500亿元、剑指1000亿元”。此番豪言壮语的背后，当时国内寿险行业年度保费过500亿元者寥寥可数，平安、太保、泰康自成立至突破500亿元保费大关，分别历时16年、16年和12年。
神奇的是，仅仅1年后，2015年前海人寿保费规模轻松突破500亿元关口，达到779亿元。2016年这一数字更是突破千亿元关口，达到1003亿元。前四年累计保费达到2276亿元，年均500亿元。
随后的故事耳熟能详，前海人寿大举纳入千亿元保费后，成名资本市场，甚至改写了保险行业权益类投资的打法，先后入主万科A、南玻A、格力股份等，引发资本市场和保险业之间一场重大舆论战。紧接着，“土豪，妖精，害人精”粉墨登场，保险监管和保险发展模式陷入被动。
二是战略威慑能力匮乏。缺少所谓的反介入和区域拒止能力，缺少针对性遏制战略。犹犹豫豫，久拖不决。别人一声妖精论，拖字诀用不过去了，处处被动。没有画出监管识别区，熊孩子不打不成器，处处点火冒烟。
去年12月5日，保监会发出监管函，对前海人寿采取了停止开展万能险新业务的监管措施，同时针对前海人寿产品开发管理中存在的问题，责令公司进行整改，并在三个月内禁止申报新产品。今年2月份，保监会再次加码对前海人寿做出顶格处罚，对多名相关责任人员作出了警告、罚款、撤销任职资格及行业禁入等处罚措施，其中时任董事长姚振华禁入保险业10年。风险早有苗头，未能杀鸡给猴看，激进派公司则趁机上演了最后的疯狂，继续往里冲。和风细雨中，浪费了很好的时间窗口。
再多说一点，监管部门是否做到了从严治军？行业从业人员，深感项领导下的监管政策这几年逆传统行之，早年成立的公司眼睁睁看着新成立的公司弯道超车，明知其中有许多的灰色创新地带却无处诉说，跟着干，走在合规红线边缘，没胆量；不跟着干，眼看着人家白花花的银子、保费日进斗金，又不甘心。合规监管某种程度上在裸奔。再者，一些敏感的文件都能流出来······
如今，不去探讨这个存心爆料的大恶人是谁。皮球踢到了监管脚下，接不接都难办。不办，舆论压力很大；办了，不仅激进型公司生病，连带着一些跟风的中小保险公司也得跟着喝药。历史当口总是宁左勿右。『慧保天下』半年前提出了《监管会定调，保险业开启从个人英雄主义向集体主义的浩大回归》，不懂的，再读一遍。这不，保监会前两天刚发布了《中国保监会关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》，就是个明确的信号。
做人留一线，日后好相见。潮汕人混江湖，没弄懂《古惑仔》里这句耳熟能详的台词吗？
