老大人保开年不利折射2017财险艰难，车险费改胶着扯出财险龙头争霸狼烟行业动态
龙头企业之喜怒哀乐，往往勾勒的是这一行业的表情。
财险市场两大龙头——人保财险和平安产险的2016年报铿然面世，一副“强撑”表情油然天下。多年积累，一场2016车险争夺战，消耗颇大。
看2016，老大人保财险大幅缩水的承保利润、2010年以来最差的综合成本率表现；老二平安产险，不再增长的净利润，快速增长的手续费……
观2017伊始，人保捍卫多年的市场份额2017开年骤降1.2个百分点，平安产险成功破防20个百分点的市场份额，五分天下有其一，大量中小财险公司的保费负增长……
利润不理想的情况下，市场份额又成了那个总攻的目标；非车险业务的不理想，费改中的车险，也成为进击中的目标；价格战、费用战等原始手段大行其道，江湖依旧，即便是龙头过得也是辛苦。
2017年的财险江湖中，依旧是龙争虎斗，环境更加莫测艰辛。
暗淡2016：老大人保净利下滑17.5%
平安产险净利停止高增长缩水2亿
相对于2015年不可复制的行情，极尽市场份额之便大赚了一把的财险巨头们，2016年的业绩暗淡许多。
44.54%、42.18%，这是2015年人保财险、平安产险的净利润增速，2016年这一数字更换为-17.5%和-2%。2016年人保财险净利润180亿元，相距2015年的218亿元，缩水38亿元；平安产险的表现略好于人保财险，实现净利润123亿元，缩水2亿元，拖了平安集团的后退，后者实现了15%的年度净利增速。
事实上，人保、平安净利润下滑的重要原因之一，乃2016年保险资金投资收益率的大幅下滑。可遇不可求的2015行情中，保险资金投资收益率高达7.56%，2016下滑至5.66%，接近2个百分点。
人保财险2015年投资收益高达213亿元，2016年缩水34亿元，为189亿元；平安产险2015年投资收益达104亿元，2016年缩水18亿元，为86亿元。
加之因手续费问题，高企的综合成本率带来的承保利润的下滑，高增长的净利润戛然而止也就变得可以理解。
综合成本率高企：人保农险、
平安保证保险等王牌险种先后受损
不管承认与否，财险2016年价格战要比2015年猛烈的多。直接的结果呈现就是，2016年财险市场综合成本率的大幅上升。即便综合成本率一向远远优于行业平均水平的人保财险、平安产险也不可避免的出现因手续费等问题带来的综合成本率上升。
2016年人保财险综合成本率上升1.6 个百分点，达到98.1%，是2010以来的最差市场表现。这一年人保财险承保利润同比下降42%，仅为50亿元，2015年为86亿元。
纵观人保财险年报数据，2015年盈利险种，车险、货物运输险、责任险、农险及其他险种，除货物运输险实现盈利正增长外，其余均是负增长。
尤其是农险本为人保王牌险种，独占市场半壁江山，连续两年给人保财险带来超过20亿元的承保利润。这一切2016年戛然而止，2016年人保财险农险收入195亿元，同比仅增加3.1%，承保利润仅为3.8亿元，而2015年，这一数字为24.5亿元。
对于农险承保利润大幅下滑，人保财险的理由是：农险市场扩大开放，市场竞争日益激烈，农险业务增速趋缓等。这一年人保财险农险综合成本率比2015年上升了14个百分点。
2016年还是人保财险保费增速难得跑赢行业平均增速的一年，市场份额上涨0.1个百分点。年报介绍特别提及，“这是人保财险自股改上市以来市场份额首次实现回升”。
再看平安产险，2016年综合成本率依旧笑傲行业，却依旧难掩费用率上升2.6个百分点的事实，如果不是2016年平安产险严控赔付率不升反降2.3个百分点，结果可能不是如此。
另外，平安产险2016年保费增速没有跑赢行业，市场份额下降了0.2个百分点。
值得关注的是，2016年平安产险大力压缩利润颇高的保证保险业务。2016年平安产险保证保险业务保费收入81亿元，净利润为27.0亿元；2015年上述数字分别为135亿元，33.3亿元。
事实上，在车险基本无利可图的大环境下，近年来保证保险业务风生水起，尤其是和互联网平台相结合的保证保险业务更是火爆，利润颇高。高利润的背后则代表着高风险，远有AIG折戟的CDS毒瘤，近则有浙商保险和招财宝之间的保证保险狗血案。
2017苦楚：老大老二酣战依旧，
车险增速放缓也还是那个主战场
据悉，人保财险2016年下半年综合成本率一度超过100%红线。市场老大的综合成本率都能超越100%，行业处境可想而知。加之非车险业务放缓，车险又成了那个重金投入的红海，份额成为利润求不得情况下，市场主体追逐的对象。
保监会公开数据显示，今年前两月，财险公司原保费平均增速为10.35%。老三家再起风云，平安产险前两月保费增速高达21%，其市场份额增长近两个百分点；而老大人保财险保费增速在6%左右，市场份额也下滑了1.23%，太保产险保费增速不足1%，市场份额亦出现下滑。
更大的市场份额，更稀薄的利润，又一个尴尬。
行业交流数据显示，2016年，行业共实现车险保费收入超过6800亿元，同比增幅10.25%，高于财险行业整体增速。
从承保利润数据来看，2016年车险承保盈利较2015年分化更加明显。同业交流数据显示，2016年老三家贡献车险承保利润近110亿元，受累大部分中小险企车险承保亏损，拉低行业总承保利润至65.58亿元。
其中，只有14家公司车险承保盈利，共计盈利129亿元；41家公司车险承保亏损，共计亏损63亿元。亏损最严重者中华联合，亏损额度近10亿元。
作为国内最大的财险险种——车险无疑是国内保险市场中的最知名险种，因之七成以上的市场份额，车险的命运几乎绑定了财险市场的命运。
然而谁又能想到拥有如此行业地位的险种却常年处于过度竞争的环境下，盈利状况堪忧、亏损是行业共同面临的问题。公开数据显示，2010年车险综合成本率下降至95.20%，2014年后又见恶化，行业利润多集中于老三家之手，更准确的说是老大、老二之手。
2016年人保财险车险承保利润70亿元，平安产险2016年车险承保利润为27亿元，合计97亿元。
表面看来，大公司无疑是此轮商车费改的受益者，依靠强者恒强的马太效应，以巨大市场份额揽取更多利润。事实上，为了应对市场竞争，维持在市场上的竞争力，以及市场地位，大公司不得不减少准备金，提升费用率，消耗前几年之储备“家底”，压力亦是相当大。
2016年价格战已较2015年激烈许多，2017年或许更甚之。
