越来越多的资本正在涌向保险行业。资本对于保险行业的热情显然是与2012年保险业深化市场化改革之后，保险行业整体火热的市场行情密切相关的。无论负债端还是资产端均取得了迅速的发展，净利润水平也创下历史新高。一些保险公司在资本市场上的频频举牌也让人们感受到了保险业的巨大能量。

对于保险行业巨大的发展潜力，三位投资人都一致表示看好。赛富亚洲基金合伙人蔡翔表示：“保险的低渗透率、巨大的发展潜力是我们非常看好的，保险是天然的低成本资金平台。”对于保险中介与互联网平台，他也认为发展空间非常大。

但在各类资本挤破脑袋想要进行入保险行业之际，不能忽视的是，在不景气的宏观经济环境之下，保险行业也开始面临更大的挑战。人身险行业领域，受累于低利率，资产端正面临日益严峻的利差损风险；负债端，对于中短存续期产品的监管不断趋严，资产驱动负债模式难以为继——对于人身险公司来说，赚快钱变得不再容易。

财产险领域，寡头垄占的市场格局已经持续多年，大型险企凭借自身在品牌、网络、渠道、服务、效率等方面的优势，牢牢占据市场主导地位，中型险企尚能在市场中分得一杯羹，但小型险企始终生存困难，难见起色。

对于传统保险业的发展情况，高毅资产董事总经理王世宏直言：“传统的保险公司基本不太容易做。”他表示会更倾向于在互联网领域寻求投资机会，但他也表示，短时间内寿险公司依靠人来销售，产险需要网络价值链的局面很难有变化，“大的保险公司因为拥有数据、网络和规模，在价值链可以重构之前仍然有竞争优势。”

王世宏

复星昆仲资本董事总经理杨绍东也表示，非常看好未来互联网与保险行业相结合的领域。“保险行业业务链条和很多服务行业比较接近，大体分为前端获客，中间的产品设计，在行业里的定价、承销，售后理赔服务。自从互联网出现以及移动互联网渗透率不断上升以后，对各个环节的效益改善都起到了很大的作用。”

蔡翔也表示，“随着80后、90后的成长，在线下进行推广已经远远不如线上推广效率高，而且保险本身就是基于大数据的生意，而互联网最容易积累大数据。”

进入2010年以来，国内对于互联网保险的理解有了突飞猛进的发展，其结果就是场景化的保险产品销售日渐盛行，四家专业的互联网保险公司相继诞生，与此同时，基于保险行业的各种新业态也逐渐成型，伴随着这种快速发展，以互联网为代表的新技术也开始渗透至保险公司运营的各个环节。

在大会上，王世宏对新技术在保险业的应用进行了概括，在他看来目前互联网保险对于保险业的影响主要体现在五个方面：一是产品创新方面，基于新经济不断发展壮大，出现了一些新的险种，例如退货运费险、延误险等等，而这些在以前是无法想象的。基于新数据的产品也开始出现——随着数据的累积，大数据技术的发展，原来一些无法计算概率的情景现在也可以计算概率，从而导致了一些新型保险产品的出现，例如贷款保险。

二是展业方面，过去几年，基于众包方式进行查勘定损取得了进展，通过众包方式进行展业，对于小保险公司业务共享，实现规模经济也成为一种可能，但可能还需要一段时间。

三是产品定价方面，主要表现为精细化定价。王世宏预计，随着个人数据大量增加，对于个体风险的大数据识别能力有可能会显著加强，个体的差异定价能力会有所提升，这样的情况下，拥有足够多数据的保险公司会取得先机。

四是保险营销创新方面，在王世宏看来，未来互联网会成为标准化的财产险产品以及人身险产品的主要销售渠道。对于非标准化产品的网上销售，王世宏表示并不看好，因为国内外都还没有成功的先例。

五是对于保险组织形式的创新，目前已经出现了众筹保险这种新的保险组织形式，但非商业化运营是否可以做大规模值得思考。

除互联网外，王世宏还表示，物联网、VR、AI等新技术均将对保险行业产生持续影响。

可以说，互联网对于保险行业各个环节都已经渗透，并产生了影响，那么投资人会认为哪个环节或者说领域存在更大投资价值？

针对此问题，复星昆仲资本董事总经理杨绍东认为，各个领域都存在不同的机会，但更看好的互联网保险领域是能与整个经济、人口、消费等大的发展趋势相吻合的领域，例如健康险。“从消费升级的角度来说，大家收入水平提高以后，对个人的身体状况更看重了；从人口结构的角度来说，短期内老龄化还是个突出的问题，很多个人的健康开支没有办法单纯依靠社保来承担；很多技术的提升，也为健康保险的创新发展创造了更大可能。”

杨绍东

蔡翔则表示自己更关注渠道、产品、数据这三个点：“如果能在渠道方面建立自己的优势是非常有价值的，各个领域的互联网公司都是以渠道作为核心商业形态起家的；但单纯依靠渠道致胜的公司并不多，因为随着流量发展，用户积累越来越难，真正能够去挣钱的，多数不是靠卖东西而是靠做东西，所以如果有能力开发自己的保险产品，是非常有价值的，这很类似于电商；数据和产品有很大关系，如果想在产品端有所作为，则一定要有数据支持，如果拿不到大量数据但有着非常精深的数据发掘能力和数据提炼出产品的能力，也非常看好。”

虽然互联网保险发展迅速，但截至目前，仍然面临巨大难题。除前文中所提到的宏观经济环境对于整个保险行业的影响之外，数据、技术、政策等方面的因素也将直接影响互联网保险发展的进程。

例如，发展互联网保险对于数据基础有着非常高的要求，然而，很多中小型保险公司、中介公司、第三方平台等，都缺乏相应的数据。对此王世宏就表示：“在财产险领域，数据基本都集中在大公司手里，缺少数据的分享，对互联网保险方面的创业就是困难的。”但他认为，一些大的互联网公司，包括特定垂直领域的互联网公司，其积累的数据和原有的保险数据相结合，将为保险产品差异化定价以及个性化服务提供帮助。

所谓独角兽企业是指估值超过10亿美元的初创企业，独角兽公司的诞生往往意味着其所在领域出现了较为成熟的商业模式，因此，观察独角兽公司也是观察一个行业发展情况的重要角度。单纯从估值的角度来看，众安保险无疑已经跻身“独角兽”之列，但就其对整个行业的影响力而言，似乎还差点火候。

海通证券非银首席分析师孙婷指出，从全球范围内也没有发现做得特别大的互联网保险企业，美国互联网企业做到一定规模就被保险公司收掉了，变成保险公司一个部门。

对此，蔡翔认为，目前中国互联网保险领域尚不具备产生独角兽公司的条件，在他看来，国内的独角兽公司一般都产生于线下实体经济层面已经存在巨大的消费规模，且消费者的痛点足够深、足够强的领域，而中国保险业，虽然线下保费规模已经很大，但很多是金融和投资的概念，与互联网金融存在一定的重叠，尚未真正的凸显出保险的属性。所以还需要假以时日。

蔡翔

但他同时也认为，中国与其他国家情况不同，其他国家出现了非常成功的线下连锁零售巨头，但中国最大的零售巨头最终是以互联网公司的形式出现，“也希望在线下没有充分发育的保险行业，最终能在互联网领域诞生出值得人尊敬的大型公司。”

杨绍东也认为独角兽公司出现的时间是难以预测的，在他看来，这主要取决于监管政策的走向。“现在互联网保险公司所做的事情，更侧重于负债端，但目前保险行业主要的价值创造实际是在资金运用端产生的，如果一直停留于这方面，互联网保险公司难以在规模上做到特别大。还有牌照的因素，很多创业公司没有拿到保险公司牌照，身份问题没有解决之前也不太容易全面开花地去开展业务。”