11月6日文章《P2P退潮，保证保险与捆绑销售、砍头息、高利贷、恶意催收的江湖｜保证保险终局推演①》一出，立刻在评论区引发激烈讨论。

因为存在一些乱象，有保险公司踩雷，保证保险就不能做了？其实作为一种有效的增信手段，保证保险大有用武之地，正如一位读者在留言中所述，一旦把个人贷款保证保险取消了，那些无法从银行获得贷款的个人，更没有合规的融资渠道了。

受政策以及居民消费水平上升、互联网金融发展等影响，2010年至今，保证保险保费规模从20多亿元增至600多亿元，10年间增长30倍，顺理成章坐上非车险头把交椅。平安、人保、阳光、大地、太保更是占逾九成市场份额。

不过宏观经济低迷的大环境下，金融平台暴雷等风险事件显著增加，保证保险增速快速下降，叠加警方调查多家大数据风控公司，消费金融企业面临大洗牌，也给保证保险发展带来极大不确定性，保证保险业务增速逐步走低、风险逐步走高已成大概率事件。风控能力成为制约险企发展此类业务的关键所在。

财险行业的规模原始冲动始终都在，保证保险作为非车险的一匹黑马，人人艳羡，但经营结果分化严重，有算得精的，利润不错，但普惠金融似乎不那么普惠，甚至被戴上了“高利贷”的帽子；有做的怂的，专业社会风险管理者，遭遇了信用风险和金融诈骗，承保出现巨额亏损。说到底，你小小的身板和弱弱的能力根本配不上你滔天的欲望。

看别人起高楼、宴宾客，自己却赶上楼塌了。

面对信保，器不良、技不熟，莫伸手！！！

10年增近20倍，保证保险坐上非车头把交椅

保证保险的发展得益于国内信贷市场的快速膨胀和增信的实际需求，来自各方的各项鼓励政策是保证保险发展的有力助推器。

2006年6月《国务院关于保险业改革发展的若干意见》提出“稳步发展住房、汽车等消费信贷保证保险，促进消费增长”；

2009 年 6 月出台《促进汽车消费贷款保证保险业务稳步发展的通知》，提出 “在风险可控的前提下，积极稳妥发展汽车消费贷款保证保险业务”；

2013年7月《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》提出“试点推广小额信贷保证保险”；

2013年8月《国务院办公厅关于金融支持小微企业发展的实施意见》指出“充分挖掘保险工具的增信作用，大力发展贷款保证保险和信用保险业务”；

2014 年 8 月《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》则表示，新“国十条”指出，“加快发展小微企业信用保险和贷款保证保险，增强小微企业融资能力。积极发展个人消费贷款保证保险，释放居民消费潜力”；

此外，还有《国务院办公厅关于金融支持小微企业发展的实施意见》、《大力发展信用保证保险服务和支持小微企业的指导意见》、《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》、《国务院关于完善促进消费体制机制进一步激发居民消费消费潜力的若干意见》等一系列政策。

在政策的不断加码下，同时也是在国家经济结构转型，消费在GDP中开始占据越来越重要的时段，保证保险开始加速发展。

从上图可以看到，2010年国内保证保险业务尚只有22.9亿元，但到2018年已经增长至645.01亿元，到2019年，仍旧在保持快速发展，超过2018年轻而易举。10年间，保证保险保费收入已经增长30倍。

也正是因此保证保险成为异军突起的非车险黑马。2018年，保证保险以70%的增速和645亿元的保费收入逾越农业保险和健康险，坐上非车险第一把交椅。2019年前三季度，保证险录得保费收入627亿元，已接近2018全年总量，增速保持在30%以上。

一如财产险市场整体的市场格局，保证保险市场也呈现出鲜明的寡占格局，2018年，平安、人保、阳光、大地和太保五家公司占据了市场九成的份额。

仅平安一家保费收入就超过300亿元，占据市场半壁江山。

人保、太保和大地增速都超过90%，大有后来赶超之势。

这五家公司都赚的盆满钵满，皆取得了过亿的承保利润，大地财险的综合赔付率甚至低至31%，要么控赔得当，要么保费充足度极高。

不过事情正在慢慢起变化，可以看到，从2019年前三季度保证保险整体明显降速，全行业增速由2018年的70%降至32%。

头部垄断特征依旧明显，前五家公司的份额依旧超过九成，不过市场格局也在悄然变化，平安财险保证保险的增速降至个位数，大地财险降速也很明显，从90%降至29%。

只有人保依旧保持了翻倍的发展态势，与平安交换了10个点的市场份额。不过在近期召开的“2019年投资者开放日”活动上，人保财险总裁谢一群已经明确表示，从2018年的三季度开始人保财险已经停止承保新的P2P平台业务。

从经营结果看，行业保证保险已进入承保亏损状况，前五大家的综合成本率基本已突破90%，阳光财险已经陷入承保亏损；多家保证保险综合成本率超过150%的中小型公司，均呈现收缩负增长态势。

羊肉没吃到两口，骚气惹了一身。在经济下行的大趋势下，信用风险爆发的概率明显升高，保证保险的成本率可能继续走高。

风险加剧保证保险陷两难选择：重资产高风险高收益、轻资产风控难

乱象如此，保证保险是不是在助纣为虐？还没有没存在的必要？

『慧保天下』的回答是“存在即合理”。消费金融市场信息不对称导致风险积聚，金融欺诈、多头借贷、假冒身份、借款人失联等现象屡见不鲜，现状是“银行端想放不敢放，借款人想借借不到”。保证保险正是通过保险的方式将风险进行转移化解，满足了双方的需要，缓解了矛盾，是信贷领域的一剂润滑剂。

保证保险的发展源于个人消费信贷市场的发展，根据央行数据，2018年末全国人均个人消费贷款余额2.7万元，同比增长19.54%，预计未来三年仍将保持15%以上的增速。若按照目前保证保险月费率1.5%预测，未来市场潜力依然可期。

只是在经济下行的大趋势下，信用风险爆发的概率明显升高，这对于经营保证保险业务的保险公司的风控能力又提出了更高的要求，历史已经足够惨痛，君不见那些曾经踩雷的公司，至今还背负着沉重的历史包袱。

浙商财险，2016年踩雷“侨兴债违约”事件，累计赔付11亿元左右，多年积累毁于一旦。

长安责任，先后合作10家左右网贷平台，2017年个别平台暴雷后，累计赔付数十亿元，公司大股东、二股东系数更换，早已经物是人非。

除此之外，易安财险、富德财险、华农财险、安心财险、天安财险等，也曾踩雷，虽然亏损额度远远不及浙商财险、长安责任，但数千万元的赔款，对于这些小型险企而言，已经是一笔巨款。

深刻理解信贷业务模式，在各个环节全面强化风控对于经营保证保险业务的险企而言，才是正解。

信贷业务分为获客、贷前、贷中和贷后管理四个核心流程板块，保证保险是嵌套在信贷流程中的一环，保险公司对整个信贷流程的控制和渗透程度不同，就形成了两大经营模式，即重资产自营模式和轻资产通道模式。

两种经营模式各有利弊，风险加剧之下，公司势必要根据自身情况、行业趋势和战略取舍，选择不同的经营模式。

重资产自营模式

保险公司需要全程把控信贷关键环节，四大核心能力缺一不可。

一是有基础设施，大量铺设线下门店，负责直接获客引流、信息收集和地面推广；

二是要有跨界队伍，负责“信贷+保险”的产品设计，跨界业务的衔接；

三是具备风控能力，如何在需要增信的客户中选择出风险较低的群体，是玩转保证保险、降低坏账的核心能力；

四是贷后管理能力，发生逾期时，保险公司需对资金方进行赔付，并对借款人进行催收，欠债还钱总是天理，温柔且专业的催收很有必要。

大地财险是重资产自营模式的代表之一。根据其官网显示，大地财险效仿平安财险用事业部制经营“平安易贷”品牌的做法，于2015年成立“大地时贷”，即大地财险个人贷款保证保险事业部，下设前中后台10个专业部门，在全国30个省（市）拥有286家门店。提出“有车、有房、有寿险、有房贷均可投保”。

三大产品优势着实吸引人，“大地时贷”首先打出了中再旗下的“国企资质”，根正苗红的国企背景让借款人有种温暖、安全、正规的感觉；其次是贷款增信，真正做到无抵押无担保轻松易贷；最后是合作银行放款，保证保险出单后，最快30秒获得贷款。

我们在多个人力资源平台都看到了“大地时贷”大批量招聘“催收员”的信息，岗位职责是“通过电话提醒和催收，控制客户的坏账情况，降低风险及信贷损失”。大地时贷官网也分享了“打碎你的玻璃心—催收经验谈”等内容，讲述了从借款人到其爱人，甚至辐射到借款人女儿的班主任的艰辛催收之路，可见“大地时贷”有一只自己的专业催收团队。

大地保险的模式主要发展个人贷款保证保险业务，而非机构业务，基本线条是通过大地时贷的门店获得客户，进行专业风控人员的贷前审查，提供专业的信贷咨询匹配相应的产品，向客户提供保证保险，当然也可能搭售一点意外险，银行资金方介入提供利率成本在6-7%的资金，“大地时贷”进贷后跟踪提醒，并有自己的团队进行催收。

重资产自营模式，投入大，专业性要求高。高风险高收益，保证保险月基础费率1.5%上下，全年累计费率大致为18%，再加上七、八个调整系数，费率想象空间无限，与万分几费率的其他非车险相比，的确有相当的诱惑力。

轻资产通道模式

保险公司选择与第三方平台进行合作，平台负责信贷业务的全流程，保险公司对借款人提供履约保证保险，保险公司可以介入风控和贷后管理。

这种模式虽然前期成本投入较低，但对保险公司有多重考验：

一是合作平台选择的科学性，伙伴关系的牢靠性，初心若是不纯，使命必然不达；

二是保险公司对底层标的资产真实性和质量的判断；

三是保险公司介入后续风险监控和处置的顺畅度。

长安责任采用的是轻资产通道模式。与互联网金融平台合作，服务个人车抵贷、房抵贷等的保证保险，保障出资人利益。但是在合作平台选择方面，谨慎度有限，先后与十多家规模较小的P2P平台合作。在去杠杆的大背景下，社会融资明显紧缩，导致信用风险集中暴露，违约率快速攀升，大多平台已暴雷或经侦介入，也将长安责任拖入巨额赔付的深渊。

轻资产通道模式的制胜法宝是数据和风控能力。构建大数据中心，加强外联，占有获取尽可能多的三方数据、信用数据、交易数据等等与个人风险直接关联的数据，让每一个客户变成更丰满的标签体，以此为切入点，搭建合适的风控模型，才能在众多客户中做出精准筛选。

不过值得注意的是，9月以来，多家大数据智能风控公司因“违规收集用户信息”被警方调查，与这些大数据智能风控公司合作的贷款平台也因此受到牵连，风控受阻，信贷业务被迫暂停。

如何在合法合规的情况下有效风控成为摆在各类信贷机构、保险公司面前的一道难题。轻资产模式若忽略了风控，那相当于裸奔，但见保费滚滚来，不见风险隐隐藏。

保证保险的终局在哪里？于个人业务而言，坚定与银行机构合作的模式，为风险略超银行容忍度的低风险客户增信；科学定价，让借款人风险与费率相匹配，甩掉“高利贷”的差评。于机构业务而言，直面中小微企业的融资难问题，有前瞻性的甄选行业和公司，通过保证保险，与企业深度绑定共成长。

保证保险是一根刺，在每个公司心底锋利倔强的生长，时不时的撩拨着一颗颗为规模而生的灵魂。只有把自己站成一棵树，默默生出风控的根须，牢牢刻下失败的印记，才能稳稳结出丰硕的果实。

< END >