近日，麦肯锡中国区主席倪以理公开发文：“下一个中国是中国”，引发国内外舆论广泛关注，其坦言：“如果你想寻找下一个‘中国’，或者说下一个增长点，那么增长就在这里，在中国。”

其论据在于“这里有日益壮大的中等收入群体，产业结构正向服务业转型，消费也在升级”，以及“来到中国，你会发现年轻人都相信，未来10年、20年、30年，他们的生活会比上一代更好”。

在他看来，信心是中国经济发展最重要的因素，也是一切增长的源泉。

倪以理的观点，对于当下中国保险业同样适用。毫无疑问，保险业从高速度发展向高质量发展的转型，辐射之广，程度之深，已经超出大多数人的预期，这不是一次单纯的速度与规模的纠偏，而是从内至外的行业蜕变新生，是行业逻辑重构与价值重塑的完整过程。

经历如此深度的转型，其过程注定是痛苦的，中间也势必夹杂各种否定、各种杂音，因此当下保险市场最需要的就是“信心”，就是“做难而正确的事的勇气”。诚如中国太保董事长孔庆伟在2022年年报中所言：“坚守价值核心，将高质量发展作为立身之本；坚信长期主义，将坚韧与利他作为发展理念；坚持稳健经营，将底线思维贯穿于经营全流程。”

守住稳健经营底线，顺应行业发展规律，立足当下，放眼长远，做精做深，或许就是当下应对转型痛苦的最佳解药。中国太保是这样说的，也是这样做的，从其2022年业绩发布中，可以看到，“长期主义”已经贯穿其经营的方方面面。

01

坚守价值核心，在波折中寻找最佳路径

2022年财产险业大丰收，而人身险业依旧在转型深化过程中，中国太保也不例外，但透过种种数据，会发现一些深刻的改变已经发生，“价值成长”正逐渐凸显。

中国太保总裁傅帆在业绩发布会上对此表示，中国太保坚定高质量发展的理念，坚持改革创新，加强公司治理和资本管理，牢牢把握了发展的主动权，确保了公司的平稳运行和健康发展。

根据中国太保2022年年报，面对外部环境各种不确定因素的考验，该公司保持了主要财务指标的正向增长态势，就集团层面而言，全年实现保险业务收入3988.18亿元，同比增长8.7%；集团归母营运利润401.15亿元，同比增长13.5%；截至2022年末，集团合并总资产达21,762.99亿元，较上年末增长11.8%。

具体到不同的业务板块，表现大不相同，但是转型的成效已经开始逐步有所显现。

寿险核心指标好转

2022年，太保寿险依旧处于转型深化过程中，面对个险承压发展的事实，在继续推动个险渠道转型基础上，牢牢把握住银保渠道大发展带来的全新机遇。

组合拳之下，太保寿险一些核心业务指标开始呈现全面向上态势。2022年，其寿险保险业务收入2253.43亿元，同比增长6.5%，其中，新保恢复强劲增长，同比增速达到35.8%。

新业务价值仍处于下滑通道之中，全年实现新业务价值92.05亿元，同比下降31.4%。这主要是由于新业务价值率低导致的，仅为11.6%，同比下降11.9个百分点。

值得注意的是，在大力改革推动下，太保寿险新业务价值下滑的态势已经得到遏止，分时段来看，下半年，增速更是恢复至13.5%。

最终，太保寿险2022年实现营运利润308.35亿元，同比增长9.1%，在集团整体营运利润中的占比接近77%。

产险创历史最佳

中国太保财产险业务（含太保产险、太平洋安信农险及太保香港）在2022年的表现堪称惊艳，无论是业务增速，还是综合成本率、利润等核心指标均取得亮眼成绩。

2022年，其保险业务收入1725.83亿元，同比增长11.6%；综合成本率97.3%，同比下降1.8个百分点。其中，综合费用率28.9%，同比下降0.4个百分点；综合赔付率68.4%，同比下降1.4个百分点。

车险和非车险均保持了不俗增速，只是非车险表现更为突出，全年实现保险业务收入同比增长18.8%，占比达43.2%，提升2.6个百分点，这主要得益于责任险、健康险、农业险等新兴领域保持较快增长。

好成绩的取得，受益于多重外部因素，例如自然灾害显著减少导致赔付率显著下滑等，同时，也得益于公司对于价值核心的坚守。无论是车险综改的挑战，还是新能源车险、新兴市场的发展机遇，中国太保始终坚持提质增效，实现良好承保盈利水平下的高速发展。

资产端把价值增长放在更加突出的位置

在资产端，中国太保同样强调“坚守价值”，不断优化考核牵引机制，把价值增长放在更加突出的位置，实现了资产回报水平的稳定向好。

对于公司的投资策略，傅帆在发布会上进行了阐释：“公司进一步执行精细化的哑铃型资产配置策略。一方面，持续加强长期利率债的配置，以延展固定收益资产的久期；另一方面，适当增加未上市股权、投资性不动产等另类投资的配置，以提高长期投资回报。”

根据年报，2022年，中国太保实现集团投资资产净值增长率2.3%，同比下降3.1个百分点；总投资收益率4.2%，同比下降1.5个百分点；净投资收益率4.3%，同比下降0.2个百分点；集团管理资产达27242.30亿元，较上年末增长4.7%。

虽然很多指标相较2021年有所下滑，但在股债双杀的2022年，这样的表现已经跑赢行业。

市场在波动中一路向前，对于身处其中的市场主体而言，不同阶段市场环境特点或许显著不同，但对于价值核心的坚持应该是永恒的，唯有如此，才能因时因势做好发展谋划，在不同周期下实现价值持续增长的最优路径。

02

坚信长期主义，贯彻落实“大健康、大区域、大数据”三大战略

在过去30多年的高速发展中，国内保险业始终伴随着一些争议，这些争议往往源于粗放的经营、少部分从业者极端的急功近利，乃至广大消费者保险知识的匮乏。

但伴随行业进入新的发展阶段，保险业主力客群从60后、70后逐步迁移至80后、90后，保险知识实现基本普及，监管体系愈发健全……这些都倒逼保险行业彻底放弃过去的短期思维，着眼于未来，着眼于长远，构建全新发展理念。

在这方面，中国太保给出的答案是“坚信长期主义，将坚韧与利他作为发展理念”，以长期眼光做出面向未来的正确选择，遵循行业规律做好战略谋划、探索战略空间、增厚战略储备。

寿险方面，太保寿险承受人力下滑带来的阵痛，坚定不移推进“长航”转型，推行“芯”基本法，旨在破除代理人管理的短期化、即期性问题，驱动代理人队伍发展模式深度转变。

如今，从一些核心指标的改善来看，其代理人队伍建设已呈现向好趋势，核心人力产能、收入稳步提升，职业化、专业化、数字化理念逐步深入人心。

产险方面，太保产险坚持可持续发展理念，践行企业对于社会的责任，推动ESG理念深度融入公司价值观，将绿色保险、绿色投资、绿色运营纳入公司经营实践，打造太保蓝、太保红、太保绿等社会责任图谱，为增进社会共同福祉贡献太保力量。

尤其值得关注的是，2020年以来，中国太保制定三大战略，即“大健康、大区域、大数据”战略，每一项都立足当下，谋虑深远，清晰的显示了中国太保对于“长期主义”的坚定和执着。

此次在深圳、上海同步召开业绩发布会，其实正是其“大区域战略”逐步落地的体现之一，根据中国太保的战略规划，长三角、大湾区之外，京津冀以及成渝双城经济圈，也将是该公司的重点发力区域，且根据不同区域资源禀赋、市场状态，中国太保还为各个区域拟定了不同的发展方向。

“大区域战略”背后是中国太保对于金融消费市场分层演化趋势的深刻洞悉，也是其细分市场，精细化经营的必然选择。

中国太保“大健康战略”的核心是以广大客户群体为基础、以保险支付为手段、以投资健康医疗产业为牵引，建设“保险+”新生态。其目的不言自明，通过丰富服务手段、提升服务效能，与客户建立更深层次的链接和交互，从更长远的视角来看，则是瞄准中国人口老龄化的大趋势，与势必爆发的健康、养老等多元化需求，提前进行全方位布局。

“大数据战略”核心则是实现科技效能、数据服务和创新机制三大突破，聚焦治理管控、自主研发、数据服务、平台协同、创新转化五大科技长期能力建设。

这其中，中国太保关心的不仅仅是“科技效能”，更多的还聚焦于公司内部，尤其是深层次体制机制革新、创新能力的提升等，最终目的是通过大数据战略的实施，实现公司从内到外的脱胎换骨。

“大健康、大区域、大数据”三大战略从三个维度勾勒出了中国太保在全新发展阶段的高瞻远瞩，而其核心思想就是“长期主义”。

03

坚持稳健经营，提升公司治理、强化风控，在波动中守住经营底线

近一段时间以来，海外知名金融企业危机不断，引发全球舆论高度关注，让观者对于“金融本质是信用”有了更加切身的感受，离开了稳健经营，即便是全球金融巨鳄，也可以在短期内走向信用崩塌，多年积累化为乌有。

近年来，国内保险企业对于稳健经营重要性的认识也在不断加深，尤其是一系列监管新规的发布，更是对于保险法人机构公司治理水平，对资本构成、股东行为等的合规性提出了更高要求。

作为国内首家在沪、港、伦三地上市的险企，中国太保一向注重引入外部资本，通过股份制改造和境内外上市等多种途径，推动股权结构多元化，以及公司治理水平显著提升，这为公司长期稳健经营打下了最为坚实的基础。

孔庆伟在董事长致辞中表示：“我们坚持稳健经营，将底线思维贯穿于经营全流程。全面统筹发展与安全，确保公司在正确的道路上行稳致远。”

在具体实践中，中国太保坚持发挥董事会决策对公司发展的战略牵引作用，不断完善法人治理体系，顺应国家改革发展要求打造更优的公司治理实践。同时，公司筑牢防线，推动风险管理与经营活动加快融合，建立集团上下统一的风控政策和标准，太保产险、太保寿险、太平洋健康险全面风险管控能力持续保持行业领先。

值得注意的是，目前中国太保的公司发展愿景为“行业健康稳定发展的引领者”，将“健康”“稳健”放到了最为重要的位置，显示了行业发展承压的大环境下，中国太保充分的风险意识与底线思维，也成为其敬畏行业发展规律，稳中求进，稳中求精的基础所在。

从高速度发展向高质量发展转型注定是一个漫长而艰辛的过程，需要在守住风险底线的基础上，改变有问题的部分，坚持有益于行业长期发展的理念、方法，通过不断的自我扬弃，实现最终的焕然新生。

透过年报及其业绩发布会，不难发现，今天的中国太保在转型的问题上已经形成了高度的一致，答案就是“长期主义”，用孔庆伟的话来表述，就是：

“与过去相比，我们改变了很多，但我们似乎从来也没有改变过，因为我们一直在坚持着自己的坚持，改变着自己的改变。走长期主义道路，稳续努力打造高质量发展的标杆。”

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