中国人寿蔡希良：2025年业绩成色十足，展现“稳”的格局、“进”的势头、“韧”的特性

 
3月26日，中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”，股票代码：601628.SH，2628.HK）在京、港两地同时召开2025年年度业绩发布会。
 
会上，中国人寿董事长蔡希良表示，2025年对公司是多重压力交织叠加的一年，也是收获满满、成色十足的一年。公司再次实现了规模、价值、速度、质量、结构、效益、安全的全方位“满堂红”，多项核心指标再创历史佳绩。一系列数据充分展现了公司“稳”的格局、“进”的势头、“韧”的特性，实现了“十四五”圆满收官，公司发展迈上新台阶：
 
一是服务大局全面发力。中国人寿积极参与多层次社会保障体系建设，5年间累计给付和赔付近9000亿元；年均为超2.7亿人次农村人口提供保险保障，累计参与承办200多个大病保险项目、70多个长护保险项目和140多个城市商业医疗险项目；有力服务实体经济发展，投资服务实体经济规模超5万亿元。二是综合实力全面跃升。中国人寿总保费实现千亿级跨越，成为行业第一家迈上7000亿元平台的公司，寿险及健康险准备金规模全球领先；总资产、投资资产实现3个万亿跨越，双双突破7.4万亿元，总市值突破万亿大关，位居全球寿险公司市值首位。三是发展安全全面巩固。中国人寿资产负债管理能力评估结果持续保持行业最高档；偿付能力充足率始终保持在健康区间；风险综合评级连续30个季度保持A类评级，其中近8个季度为AAA最高评级；消保监管评价连续保持行业前列。
 

中国人寿利明光谈渠道发展策略：多极增长引擎协同发力，个险渠道充分发挥核心主渠道作用

 
3月26日，中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”，股票代码：601628.SH，2628.HK）在京、港两地同时召开2025年年度业绩发布会。会上，中国人寿总裁利明光对公司业务与运营的情况进行了介绍。
 
谈及渠道发展，利明光表示，中国人寿充分发挥全渠道经营优势，以个险渠道为基本盘，银保、团险等渠道多点开花，持续提升渠道专业化经营水平，增强产品服务供给能力，全面匹配和满足客户年金、寿险、健康险等多元化保险保障需求，构建起多点支撑、多极驱动的良好格局。
 
利明光强调，在各销售渠道中个险渠道充分发挥主渠道作用，可持续发展能力稳固。从数据来看，2025年个险渠道整体发展稳中有进，关键指标持续向好，同时，渠道加快转型升级步伐，业务结构更加多元。规模上，渠道总保费达5517.9亿元，同比增长4.3%。续期保费4422.9亿元，同比增长7.9%。价值上，个险渠道一年新业务价值393亿元，同比增长25.5%，价值贡献达85.9%，充分发挥价值贡献主渠道作用。结构上，十年期及以上首年期交保费占首年期交保费的比重进一步提升至58.5%，业务可持续发展能力稳固，持续做厚长期竞争优势。浮动收益型期交保费占首年期交保费的比重跃升至近60%，转型成效显著。同时，个险渠道稳步推进营销体制改革，坚持提质稳量，强化优增优育，优化队伍结构，不断提升队伍硬实力，持续加速队伍职业化、专业化、年轻化转型。队伍质态不断改善，新生力量不断壮大，优增人力同比增长40%，13个月留存率同比提升2.2个百分点，45周岁及以下人员占比同比提升2.3个百分点。
 
对于银保渠道发展情况，利明光介绍到，过去一年里银保渠道有效发挥战略发展作用，持续丰富银保产品体系，满足客户多元化需求，业务实现跨越式发展，保费规模大幅提升。2025年，该渠道总保费1108.7亿元，同比增长45.5%；新单保费585.1亿元，同比增长95.7%，对公司新单保费的贡献25%。同时，银保渠道坚持渠道全面布局，网点经营扩面提质，新单出单网点、星级网点均实现双位数增长。同时，聚焦专业化建设，推动队伍量稳质升，客户经理人均首年期交产能同比增长53.7%。他表示，下一步，银保渠道将以渠道深耕和网点产能跃升为关键突破，以提升队伍实力为有效支撑，升级专业能力，深化合作生态，持续提升渠道贡献。
 

中国人寿刘晖谈投资策略：权益投资是提升收益的胜负手，固收投资是稳定收益的压舱石

 
3月26日，中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”，股票代码：601628.SH，2628.HK）在京、港两地同时召开2025年年度业绩发布会。会上，中国人寿副总裁兼董事会秘书刘晖对2025年中国人寿的财务和投资表现进行了介绍。
 
据刘晖介绍，2025年，中国人寿持续加强资产负债联动管理，深入推进产品和业务多元，科学管控负债成本，有效提升投产效能；同时，前瞻把握市场机遇，不断优化资产配置结构，增强投资组合收益稳定性及长期回报潜力，公司经营业绩实现稳步增长，可持续发展基础进一步夯实。
 
从数据来看，2025年，中国人寿总资产达7.6万亿元，同比增长12.1%；归属于公司股东的股东权益达5952.1亿元，同比增长16.8%；归属于公司股东的净利润达1540.8亿元，同比增长44.1%；加权平均净资产收益率达27.81%，同比增长6.22个百分点。
 
谈及投资策略，刘晖表示，权益投资是提升收益的胜负手，固收投资是稳定收益的压舱石，另类投资是丰富收益的增长极。2025年，中国人寿积极推进中长期资金入市，抓住市场有利时机，战略性提升权益比例5个百分点，重点布局新质生产力和高股息优质资产。权益整体投资规模超过1.2万亿元。同时，长期稳健开展固收配置，已经积累了三万亿长期优质资产，在低利率环境下，进一步加强战略配置和主动管理，资负匹配不断优化，固收底仓持续夯实。此外，充分发挥长期资本、耐心资本优势，加大产品创新和策略创新，构建全品种、全生命周期的另类投资生态，整体另类投资规模超万亿，打开长期增长空间。
 
始终坚持长期投资、价值投资、稳健投资理念，中国人寿将投资深度融入国家发展战略，持续优化投资布局，在服务实体经济的同时，实现了长期稳健回报。与此同时，在信用风险管理方面，中国人寿始终保持稳健审慎。2025年，公司信用债券和债权型金融产品的外部评级AAA级占比均超过99%，资产质量整体优良。
 

中国人寿侯晋：公司资产负债联动模式有效升级，价值引领进一步强化

 
3月26日，中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”，股票代码：601628.SH，2628.HK）在京、港两地同时召开2025年年度业绩发布会。会上，中国人寿总裁助理兼总精算师侯晋对公司2025年内含价值与偿付能力情况进行了介绍。
 
“公司通过深化产品供给、推动业务多元发展、优化投资管理与布局、加强精细化管理，资产负债联动模式有效升级，价值引领进一步强化。”侯晋在会上表示。
 
2025年，中国人寿一年新业务价值达457.5亿元，同比增长35.7%，在高基数基础上实现快速增长。其中，个险渠道一年新业务价值393亿元，增长25.5%，在转型的同时稳中有进。银保及其他渠道一年新业务价值64.5亿元，增长169.3%，有效助力整体增长。
 
据侯晋介绍，2025年中国人寿实现资产负债联动升级，主要体现在以下四个方面：一是同步推进浮动收益型业务转型、加大权益投资和加强账户精细化管理；二是统筹考虑负债久期科学管理与资产久期灵活调控，有效久期缺口不到1.5年；三是积极应对市场利率变化，产品预定利率动态调整与择时择优配置固收资产协同发力，新业务负债保证成本率降低超60个基点；四是价值创造和实现更稳健，内生资本创造能力更强韧。
 
2025年，通过优化投资管理与强化运营管理并进，中国人寿内含价值投资回报差异与运营经验差异均为正，偿付能力持续保持充足水平。