高景气度下一地鸡毛：资产端承压，私募股权成新宠；负债端遇险，仍亟待创新｜慧保日日评5.24公司动态
上周5家新公司先后被宣告设立，中国移动、招商局这种巨无霸企业的加入，让保险行业倍添荣光。是的，这个已经高速发展了30多年的行业仍然有着巨大的想象空间，仍然当得起“朝阳行业”这个名头。然而对于具体的保险从业者而言，无论社会资本怎样看好保险业，都得承认，眼下保险业的日子并不太
上周5家新公司先后被宣告设立，中国移动、招商局这种巨无霸企业的加入，让保险行业倍添荣光。是的，这个已经高速发展了30多年的行业仍然有着巨大的想象空间，仍然当得起“朝阳行业”这个名头。然而对于具体的保险从业者而言，无论社会资本怎样看好保险业，都得承认，眼下保险业的日子并不太好过，负债端亟待转型，资产端压力陡增，现金流面临考验。投连险作为一种纯理财产品，其投资收益水平的高低也在一个侧面反映着整个保险业资金运用收益的情况，从4月份的数据来看，这种情况显然不容乐观。国金证券日前发布了4月投连险的收益情况，纳入其统计的195个投连险账户，4月平均收益下跌0.72%，其中138个账户当月获得负收益，占总数71%。但即便如此，投连险还是跑赢了大盘，通过近半年的业绩对比来看，所有偏股类账户都相对沪深300产生了一定相对收益。其实不只事关资产端，收益水平也会直接影响保险产品对于消费者的吸引力，也就是负债端的销售业绩。好在保险产品从设计、销售导致会有一定的滞后性，因此相对于其他的银行理财类产品往往具有一定的竞争优势。不过在中短存续期产品新政实施之后，过去主打3年期以下理财类产品的保险公司不得不全面转向5年及以上期限产品。在期限大为延长、投资收益逐渐走低的情况下，如何保证保费收入无疑是一大考验。固定收益类资产收益不断走低，二级市场又在震荡中下跌，私募股权基金越来越受到关注。据证券日报报道，2015年险资投资私募股权基金的金额高达1986亿元，较2014年的600多亿元出现了爆发式的增长。与此同时，保监会还正修改《保险资金运用管理暂行办法》，拟允许险资投资创业投资基金等私募基金，专业保险资产管理机构可设立夹层基金、并购基金、不动产基金等私募基金，这将使得险资投资私募基金的操作更加多样化。二级市场不景气，曾令保险业备受瞩目的举牌潮也不见了，取而代之的是另类投资的兴起，其中就包括私募股权投资。无论什么样的市场环境，保险资金的投资行为始终不变的一个基本逻辑就是，努力寻求收益最大化。时移世易，险资运用偏好发生变化，实属正常。另外，险资私募股权投资的兴起以及形式的丰富，其实也在一定程度上迎合了实体经济以及国家重大战略的需求。投资压力倍增，现金流压力也在持续，有媒体今日再次关注满期给付与退保问题，预计2016年人身险满期给付与退保金额或达1.1万亿元。其中，满期给付或将达3000多亿元，退保或达7000多亿元。
关于满期给付与退保的问题，慧小保已经不是第一次关注，2016年数字仍在持续走高中，但最危险的时刻已经过去。不过需要考虑的一个新情况是，中短存续期新政将会在何种程度上加大保险公司的现金流压力，毕竟，业务不好做了。
具体业务方面，21世纪经济报道今天对税优健康险的发展现状进行了梳理，尽管险企争相申请税优健康险业务资格（目前已有12家公司或经营资格，11家公司的税优健康险产品获批），但实际的销售情况却并不理想，据统计，最先获批的人保健康、阳光人寿和泰康养老各自的税优健康险保费收入仅为100余万元，最高的也不超过200万元。申请业务资质时争先恐后，真正面对市场时却没什么动静，是产品本身的问题，还是险企的态度问题？抑或两者兼而有之？其实税优健康险作为一种全新的尝试，即便一开始存在问题也情有可原，在发展中解决问题才是最好选择。须知，税优健康险是国家明确给予保险业的第一项个税优惠政策，唯有真正落到实处，才能交差。 太平洋人寿董事长、总经理徐敬惠日前在出席公开活动时曾表示，“个人税延养老险相关政策有望年内落地”，如果该政策正式落地，就是国内第二个享受个税优惠政策的保险产品。由税优健康险的优惠力度来看，税优养老险的优惠幅度应该也会限定在一个较小的范围，会不会出现与税优健康险同样的尴尬局面？除前海财险之外，西藏自治区首个法人险企珠峰财产保险股份有限公司日前也获得保监会的批复，正式开业。该公司股东包括西藏自治区、新疆自治区以及四川、重庆等地多家企业，法人为陈克东，系上市公司西藏珠峰工业股份有限公司的董事，总经理李更，在阳光产险工作多年，曾任广东、江苏分公司总经理，总公司理赔监察局局长，总经理助理以及副总经理等职，2013年离开阳光产险。社会资本转向保险业的同时，保险市场主体也开始将目光瞄准了外面的世界，“走出去”已经成为一种潮流，且如今这种潮流正逐渐从资金运用层面，延伸到业务层面。财新网今日报道，自去年11月以来，已经先后有四家中国经纪公司成为劳合社的的注册经纪人，可以在伦敦劳合社市场上直接进行交易。这四家经纪公司分别是上海环亚保险经纪、太平再保险顾问有限公司、昆仑保险经纪和北京中天保险经纪。国内保险资本在国际资本市场上的形象大概就像中国游客，都是一副土豪的样子，走到哪，买到哪。并购当然是进入国外市场最快捷的一种方式，但最终还是要通过业务层面的努力才能真正赚到外国人的钱。当然，4家经纪公司成为劳合社注册经纪人最主要的目的还是将国内的一些特殊风险分散到国际再保险市场，与挣外国人的钱相比还有一定差距，但有了这种国际化的意识总归是一种好的开始。无论市场如何发展，创新都是需要的，近期，太保产险就在农业气象指数保险方面做出了新的尝试，在太仓签订了首批露地蔬菜、池塘养殖综合气象指数保险保单。这是国内首款以综合气象数据为赔付依据并将露地蔬菜、池塘养殖作为保障对象的保险产品，不仅蔬菜种植、池塘养殖的保障品种多，而且保险责任丰富，以降雨量、风速、温度三个气象要素为触发条件，其中任一气象要素达到触发条件，保险公司都将直接赔付。
